Introduktion til Canadas Stablecoin-regulering
Canada har åbnet en 60-dages konsultation om foreslåede regler for stablecoins, som opretholder forbuddet mod yield-betalinger fra udstedere og kræver, at reserver skal opbevares hos kvalificerede canadiske finansielle institutioner. Finansministeriet offentliggjorde udkastet i Canada Gazette den 24. oktober, og kommentarer skal indsendes senest den 23. december 2023.
Foreslåede regler og forbud
De foreslåede regler forbyder udstederfinansierede ordninger, der belønner større beholdninger eller længere beholdningsperioder, men tillader belønninger, der kun er knyttet til transaktioner. Udkastet kræver 1:1 dækning, canadisk domicilerede forvaltere og indløsningsgebyrer, der ikke må overstige 1%. Den tre-dages indløsningsfrist dækker likvidation af reserver og initiering af fiat-overførsler, ifølge ministeriets forklaring. Der vil ikke gælde noget minimumsindløsningsbeløb.
Branchegruppers anbefalinger
“Reglerne bør bekræfte, at tredjepartsbelønninger baseret på brug eller transaktionsvolumen falder uden for forbuddet,” skrev Canadian Web3 Council i deres præ-budgetindlæg den 8. september.
I samme indlæg argumenterede branchegruppen for, at restriktioner på indirekte betalinger kunne fange ordninger, der ikke er relateret til regeringens politiske bekymringer. De sagde, at etablerede kortnetværk rutinemæssigt tilbyder kundebelønninger og søgte regler, der ville tillade sammenlignelige aktivitetsbaserede programmer.
Opbevaringskrav og reservebeskyttelse
Om opbevaring anbefalede rådet at segregere, konkursfjerne reserver og canadisk opbevaring for indenlandske udstedte stablecoins. For udenlandske udstedte tokens brugt af canadierne foreslog de gensidige ordninger med andre jurisdiktioner. Finansministeriets rammeoversigt siger, at reglerne dækker både indenlandske og udenlandske ikke-finansielle udstedere, der gør fiat-backede stablecoins tilgængelige for canadierne, direkte eller indirekte.
Ministeriet skelner ikke mellem tokens denomineret i canadiske dollars og dem, der refererer til udenlandske valutaer. I sin beskrivelse af reservebeskyttelse kræver ministeriet, at aktiver forbliver adskilt fra både udstederens og forvalterens ejendom. Hvis en udsteder bliver insolvent, må kreditorer, der ikke er stablecoin-holdere, ikke have adgang til disse reserver.
Registreringskrav og overvågning
Ministeriets registreringskrav dækker virksomhedsejerskab, finansiel sundhed, tokenens teknologi og overholdelse af Stablecoin-loven. Fortsat offentliggørelser vil inkludere oplysninger, der er certificeret af en revisor og understøttet af en juridisk vurdering. Bank of Canada siger, at deres ansvar vil inkludere registrering af udstedere, overvågning af overholdelse, overvågning af udstedelses- og indløsningsrisici samt at tage håndhævelsesforanstaltninger.
Budget og fremtidige skridt
Canadas budgetplan for stablecoins i 2025 afsatte C$10 millioner over to år, der starter i 2026 til administration. Budgettet forventede C$5 millioner i årlige omkostninger, der skulle dækkes af regulerede udstedere.
På den anden side af grænsen har Office of the Comptroller of the Currency afsluttet sin GENIUS Act-regel, der fastsætter den 18. januar 2027 som ikrafttrædelsesdato. Dens bulletin dækker reserveaktiver, indløsning, risikostyring, opbevaring, kapital, ansøgninger og tilsyn.
Digitalisering af betalingsprodukter
Canadiske långivere udvikler digitale betalingsprodukter sammen med stablecoin-rammen. En beretning den 22. september om deres fælles tokeniserede depositumprojekt identificerede Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank og TD Bank som deltagere. Deres annoncerede første fase fokuserer på overførsler af tokeniserede canadiske dollar-deposita mellem deltagende finansielle institutioner.
Canadas Office of the Superintendent of Financial Institutions har sagt, at digitalisering af et depositum ikke ændrer dets juridiske karakter. En separat canadisk dollar stablecoin, CADD, fik Anchorage Digital institutionel opbevaring den 22. maj.
