Hyperliquid og Paywards CFTC-regulering
Hyperliquid har præsenteret Paywards plan om at blive den første CFTC-regulerede HIP-3 markedsudbyder. Krakken’s moderselskab søger at tilbyde on-chain evige futures til amerikanske kunder gennem Bitnomial, underlagt regulatorisk godkendelse.
Markedsstruktur og ansvar
Hyperliquid meddelte i et X-indlæg den 26. oktober, at Bitnomial ville skabe, eje og administrere de foreslåede markeder, mens de håndterede kontraktclearing og afregning. NinjaTrader Clearing, Paywards CFTC-registrerede futures kommission merchant, ville håndtere kundekonti, hvis arrangementet får godkendelse.
De foreslåede markeder ville bruge Hyperliquid som deres infrastruktur, med de regulerede Payward-enheder ansvarlige for at drive produkterne og betjene kunderne. Payward annoncerede først initiativet den 16. september og navngav Hyperliquid som den første protokol, de planlagde at bruge til amerikanske on-chain evige futures.
Onboarding og kontraktstruktur
For deres planlagte amerikanske tilbud har Payward beskrevet en kontostruktur, der kræver, at kunderne gennemfører onboarding med NinjaTrader og fremgår på både NinjaTrader’s og Bitnomial’s tilladelseslister. En futures-konto med den registrerede mægler ville give adgang til de nye kontrakter.
Virksomhedens september-annoncering sagde, at Hyperliquids offentlige blockchain ville matche og registrere handler gennem sin on-chain ordrebog. Kontrakter ville blive noteret under Bitnomial Exchanges regler, med regulatoriske forpligtelser holdt af den navngivne børs, clearinghus og mægler-enheder.
HIP-3 og tilladelsesfunktionalitet
Hyperliquid kaldte den valgfrie tilladelsesfunktionalitet HIP-3. Dens aktivering involverer en on-chain tilladelsesliste, som udbyderen eller udnævnte underudbydere administrerer. En første version er tilgængelig på testnet, hvor specifikationerne forbliver foreløbige og kan ændre sig efter feedback.
“Hyperliquid er et neutralt infrastruktur lag med det mål at støtte store dele af det finansielle system,” skrev projektet.
Hyperliquids HIP-3 dokumentation tildeler markedsdefinitioner, kontraktspecifikationer, oraclepriser og gearinggrænser til udbydere. Builder-udbydte evige futures bruger HyperCores margineringssystem og ordrebøger, mens hver udbyttede evige børs har uafhængig marginering, ordrebøger og indstillinger.
Staking og afregningsproces
Dokumentationen angiver et staking-krav på 500.000 HYPE mainnet, der opretholdes i mindst 183 dage efter implementering. Den dokumenterede afregningsproces lader en udbyder stoppe handel i et aktiv, annullere sine ordrer og afregne positioner til den nuværende markedspris. Den samme handling kan genoptage handel.
Paywards erhvervelse og fremtidige planer
Payward afsluttede sin Bitnomial erhvervelse i maj, hvilket bragte børs-, clearing- og mæglerkapaciteter ind i sin amerikanske derivatforretning. Dens meddelelse om afslutning den 1. maj sagde, at Bitnomial ville bevare sine eksisterende licenser, regulatoriske struktur og tredjeparts clearingoperationer inden for gruppen.
Payward havde tidligere erhvervet en licenseret britisk kryptofutures platform i 2019 og lanceret et EU-reguleret derivattilbud i 2025. Bitnomial Exchange modtog sin tildelte kontraktmarkedstatus i april 2020.
Fremtidige initiativer og CFTC-anmodninger
Den 20. oktober bad Hyperliquid Policy Center CFTC om at tillade amerikanske futures og evige kontrakter knyttet til GPU-lejepriser og AI-inferensomkostninger. CEO Jake Chervinsky og seniorrådgiver Brad Bourque underskrev svaret på agenturets anmodning om kommentarer om compute-derivater.
Organisationen argumenterede for, at datacenteroperatører, långivere og AI-udviklere står over for fortsat eksponering for beregningspriser. Dens indsendelse støttede både daterede futures og evige kontrakter, afhængigt af de omkostninger, der blev afdækket.
