Circle’s Opfordring til SEC
Circle har opfordret den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) til at anerkende kvalificerende betalingsstablecoins som kontanter i sine foreslåede regler for kryptofinansiering. De ønsker også at reducere broker-dealer kapital haircut fra 2% til nul.
Kommentarbrev og Regulering
I et blogindlæg den 28. oktober skitserede Circle et kommentarbrev, der blev indgivet den 20. oktober, som var konsultationens afslutningsdato. USDC-udstederen støtter reguleringen af kryptovalutaaktiver, mens de søger klare regler for stablecoin-betalinger og afregning.
I brevet beder virksomheden SEC om at koordinere forslaget med GENIUS-loven og kun tillade GENIUS-kompatible betalingsstablecoins som vederlag eller afregningsaktiver under rammerne. Indsendelsen adskiller tokenet, der tilbydes, fra stablecoin, der bruges til at betale for det. Accept af stablecoins, argumenterer Circle, bør ikke trække deres udstedere ind i fundraising-virksomhedens forpligtelser.
Økonomiske Rammer og Undtagelser
For kvalificerende dollar tokens, der kan indløses en-til-en, ville den ønskede værdiansættelse bruge det tilsvarende dollarbeløb. Circle ønsker ensartet behandling, når betalinger tæller mod tilbudsgrænser, og når udstedere er afhængige af bestemmelser for værdipapirer, der tilbydes for kontanter.
I bloggen understreger udstederen sin position omkring “en klar, teknologineutral ramme for on-chain kapitaldannelse.” SEC’s forslag den 18. august ville skabe to undtagelser for fundraising. Den ene ville tillade kvalificerende tilbud på op til 5 millioner dollars over fire år; den anden ville tillade op til 75 millioner dollars inden for 12 måneder. Ifølge agenturets meddelelse ville begge ruter kræve oplysninger.
SEC’s FAQ og Kommissærens Støtte
Den større undtagelse ville kræve finansielle erklæringer og løbende rapporter, mens beskyttelse mod svindel og manipulation ville forblive gældende. SEC-personale adresserede betalingsstablecoins i en FAQ den 19. februar og sagde, at de ikke ville have noget imod, at en broker-dealer anvendte en 2% haircut på kvalificerende proprietære positioner, når de beregnede netto kapital.
“På kommissionens niveau vil jeg gerne overveje, hvordan Regel 15c3-1 kunne ændres for at tage højde for betalingsstablecoins,” sagde kommissær Hester Peirce.
Circle’s Anmodninger og Reformer
Circle’s blog opfordrer til at reducere haircut til nul, underlagt objektive sikkerhedsforanstaltninger. Det søger passende regnskabs- og kundebeholdningsbehandling, sammen med afklaring af tilbudsreglerne. Brevet siger, at ledsagende reformer bør koordineres med reguleringen af kryptovalutaaktiver.
Anerkendelse under de foreslåede tilbudsregler ville ikke i sig selv afgøre, hvordan stablecoins kvalificerer sig i broker-dealer kundebeholdningskonti.
Hyperliquid Policy Center’s Indsendelse
En separat indsendelse den 19. oktober fra Hyperliquid Policy Center søgte fem regelændringer, der dækkede airdrops, sekundær handel, udviklerbeskyttelse, automatiserede tilbagekøb og statslige værdipapirkrav. Organisationens meddelelse beder SEC om at præcisere, om on-chain protokoller og andre mellemmænd kan lette sekundær handel med tokens distribueret under undtagelserne.
Dens sikkerhedshavn bekymring centrerer sig om projekter, der ikke kan bekræfte, at en investeringskontrakt er afsluttet, fordi deres advokater konkluderede, at en aldrig eksisterede. Gruppen argumenterer for, at den foreslåede certificering kunne udsætte sådanne projekter for ansvar.
Circle’s Teknologiske Initiativer
Circle’s blog beder SEC om at præcisere, at opretholdelse af et kendt validator-sæt efter et netværk bliver funktionelt ikke udgør væsentlige ledelsesmæssige bestræbelser. Det anmoder om beskyttelse for tekniske køreplaner, så udviklere kan fortsætte med at forbedre fungerende netværk.
Virksomheden identificerede Arc i sin diskussion om tilladte netværk. Circle lancerede Arc’s mainnet den 16. september med USDC-transaktionsgebyrer, institutionelle validatorer og tokeniserede fonde tilgængelige fra lanceringen. Circle beskrev netværket som understøttende Ethereum-kompatible applikationer og afregning på under et sekund. Dens validatorgruppe inkluderede BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard og Standard Chartered.
Ændringer i Europa
I Europa har udstederen forfulgt ændringer i reservekrav. Den 2. oktober opfordrede den Europæiske Kommission til at erstatte indskudsgrænser under MiCA med likviditetskrav. Dens indsendelse udfordrede krav om, at mindst 30% af reserverne skulle være i kommercielle bankindskud, stigende til 60% for betydelige udstedere.
