Consensys’ Opfordring til FDIC
Consensys har opfordret Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) til at revidere dele af sit foreslåede stablecoin-rammeværk. Virksomheden argumenterer for, at flere bestemmelser knyttet til GENIUS Act utilsigtet kan begrænse almindelige distributionsmodeller og adgangen til værktøjer inden for decentraliseret finansiering (DeFi).
Indsendelser til Regulators
Ifølge en indsendelse fra blockchain-softwarevirksomheden er svaret en del af en koordineret række indsendelser til amerikanske reguleringsmyndigheder, som også inkluderede kommentarer sendt til Office of the Comptroller of the Currency den 1. maj samt en separat indsendelse til Finansministeriet, der dækker statslige tilsynsrammer.
Consensys oplyste, at de tre indsendelser tilsammen skitserer virksomhedens holdning til, hvordan betalingsstablecoins bør reguleres under det nye føderale rammeværk, der forventes at styre sektoren i det kommende årti.
Problematikken med FDIC’s Forslag
Problematikken omfatter flere bestemmelser i FDIC’s foreslåede regel, der implementerer GENIUS Act, loven om stablecoins, som blev underskrevet tidligere på året og indførte reserve-, indløsnings-, opbevarings- og kapitalstandarder for tilladte udstedere.
I april stemte FDIC for at offentliggøre et 191-siders forslag, der krævede, at dækkede stablecoin-udstedere skulle opretholde 1:1 reserver ved hjælp af kontanter eller meget likvide aktiver som kortfristede amerikanske statsobligationer. Forslaget indførte også obligatoriske indløsningsfrister, revisionsforpligtelser for store udstedere samt kapital- og likviditetskrav.
Under det udkast til rammeværk ville stablecoin-holdere ikke modtage føderal indskudsbeskyttelse, selvom reservefonden opbevares i forsikrede banker.
Consensys’ Bekymringer
“FDIC’s fortolkning af restriktioner på stablecoin-remuneration går ud over, hvad lovgiverne havde til hensigt, da de udarbejdede GENIUS Act.”
Virksomheden argumenterede for, at forslaget kunne omfatte standard kommercielle arrangementer, der involverer tredjeparts distributions- og brandingaftaler. I indsendelsen erklærede Consensys, at den “foreslåede formodning strækker sig forbi lovgivningen for at fange almindelige kommercielle distributionsarrangementer, herunder almindelig brandlicensering.”
Virksomheden pegede også på den lovgivningsmæssige historie omkring GENIUS Act og sagde, at lovgiverne tidligere havde diskuteret at udvide restriktionerne til udenforstående parter, før de til sidst opgav disse ændringer.
Adgang til DeFi og Regulering
En anden del af indsendelsen fokuserede på adgangen til decentraliseret finansiering gennem selvopbevarings-wallet-software. Consensys argumenterede for, at GENIUS Act bevarede beskyttelser for ikke-opbevaringsværktøjer, og at wallet-udviklere ikke bør betragtes som mellemmænd, når brugere uafhængigt interagerer med DeFi-protokoller.
Ifølge virksomheden modtager en bruger, der implementerer stablecoins i en DeFi-applikation gennem en selvopbevarings-wallet, ikke afkast fra udstederen selv. I stedet genereres eventuelle afkast af den protokol, der tilgås.
Regulatoriske Anbefalinger
Andre steder i indsendelsen anbefalede Consensys, at reguleringsmyndighederne undgår automatiske håndhævelsesforanstaltninger knyttet til reserver, indløsning eller kapitalmangler. Virksomheden advarede om, at obligatoriske sanktioner kunne skabe det, de beskrev som “klippe-kant dynamik”, der kan skade stablecoin-holdere i perioder med stress.
Tekniske definitioner fik også opmærksomhed i indsendelsen. Consensys bad reguleringsmyndighederne om at vedtage teknologineutralt sprog, når de definerer distribuerede registre, smarte kontrakter og cross-chain stablecoin-aktiviteter.
Fremtidige Udsigter
I mellemtiden har føderale reguleringsmyndigheder fortsat med at opbygge GENIUS Act-rammeværket forud for lovbestemte frister senere på året. Tidligere FDIC-vejledning var tæt knyttet til et forslag fra OCC i februar, som ligeledes krævede fuld reservebacking og skitserede godkendelsesveje for stablecoin-udstedere, der opererer under føderalt tilsyn.
