ProShares lancerer ny ETF for stablecoin-udstedere
ProShares har lanceret en ny penge-marked exchange-traded fund (ETF), der er designet til at hjælpe stablecoin-udstedere med at forvalte reguleringskompatible reserver, der er backed af kortsigtede amerikanske statsobligationer. Selskabet meddelte i en erklæring den 19. februar, at ProShares GENIUS Money Market ETF, der handles under ticker IQMM, er bygget til at opfylde reservekravene under GENIUS-loven.
Investering og målgruppe
Fonden investerer kun i kortsigtede amerikanske statsobligationer og er designet til at fungere som en lavrisiko kontanthåndteringsmulighed. ProShares beskrev IQMM som et konservativt produkt for institutioner, finansielle rådgivere og individuelle investorer. En vigtig målgruppe er virksomheder, der udsteder dollar-backed stablecoins og har brug for compliant måder at forvalte store reservebalancer på.
Struktur og funktioner
IQMM holder kun kortsigtede statsbackede værdipapirer, herunder Treasury bills og relaterede instrumenter. Denne struktur gør det muligt for fonden at kvalificere sig som berettiget backing for betalingsstablecoins. Under de nuværende amerikanske regler skal stablecoin-udstedere opretholde en-til-en reserver i sikre og likvide aktiver. Disse krav har øget efterspørgslen efter produkter, der kombinerer reguleringskompatibilitet med operationel fleksibilitet.
ETF’en giver investorer mulighed for at handle hele dagen og afvikle transaktioner samme dag. Ugentlige indkomstfordelinger er planlagt, hvilket giver indehavere et stabilt afkast på inaktive midler. IQMM bruger også en flydende netto aktivværdi og dual NAV-muligheder. Disse funktioner er beregnet til at hjælpe institutioner med at flytte store kontantpositioner uden at forstyrre daglige operationer.
Omkostninger og fokus
ProShares sagde, at fonden har en netto omkostningsprocent på 0,15%. Selvom detailinvestorer kan få adgang til produktet, forbliver hovedfokus på virksomheder, der forvalter store reservepuljer. Brancheestimater antyder, at stablecoin-udstedere havde mere end 150 milliarder dollars i amerikanske statsobligationer ved udgangen af 2025.
“Vi mener, at IQMM vil være et attraktivt kontanthåndteringsalternativ for institutionelle investorer, herunder stablecoin-kasser,” sagde ProShares administrerende direktør Michael L. Sapir.
Forbindelser til den digitale aktivindustri
Lanceringen afspejler tættere forbindelser mellem traditionelle aktivforvaltere og den digitale aktivindustri, da regulatorer kræver højere standarder for stablecoin-backing. Med IQMM tilbyder ProShares en klar løsning for virksomheder, der foretrækker ikke at forvalte Treasury-porteføljer selv. ETF-strukturen gør det muligt for udstedere at opfylde reservekravene, mens de stoler på velkendt markedsinfrastruktur.
Analytikere siger, at sådanne produkter kan gøre compliance lettere for kryptovirksomheder, der træder ind i mere regulerede miljøer. I stedet for at opbygge interne treasury-operationer kan udstedere placere reserver i godkendte fonde med klar rapportering og tilsyn.
Udfordringer og fremtidige udsigter
Nogle markedsobservatører bemærker dog, at store indløsninger i perioder med stress kan lægge pres på penge-marked ETF’er knyttet til stablecoin-aktivitet. Håndtering af likviditet under volatile forhold vil forblive en vigtig test.
ProShares forvalter mere end 95 milliarder dollars på tværs af sine ETF- og investeringsfondplatforme. I de seneste år har firmaet udvidet til kryptovaluta-relaterede, indkomstfokuserede og taktiske investeringsstrategier.
