Kina og den Digitale Yuan
Mens Kina går videre med at tilbyde renter på sin digitale valuta, forbliver debatten i USA uløst. De divergerende veje understreger en voksende politisk kløft over, hvordan digital valuta skal konkurrere, hvem der drager fordel af belønninger, og hvordan betalingssystemer udvikler sig, efterhånden som handel flytter on-chain.
Renteudbetalinger på Digital Yuan
Kina vil begynde at betale renter på saldi, der holdes i sin officielle digitale yuan, et skift der bringer den statsstøttede valuta tættere på et indskudslignende produkt. Dette skærper kontrasterne med den igangværende amerikanske debat om stablecoin-belønninger. Politikken, bekræftet af seniorembedsmænd fra Folkets Bank i Kina og rapporteret af Bloomberg, træder i kraft den 1. januar og giver kommercielle banker mulighed for at betale renter til brugere baseret på mængden af digital yuan, de ejer.
Ændringen følger næsten et årti med piloter og test for den digitale yuan, også kendt som e-CNY. På trods af bred udrulning på tværs af byer og anvendelsestilfælde har adoptionen haltet bag private betalingsplatforme som Alipay og WeChat Pay. Embedsmænd præsenterer nu renteudbetalinger som en måde at gøre den digitale yuan mere praktisk til daglig brug, snarere end blot en digital kontanterstatning.
Statistik og Adoption
Ifølge Lu Lei, viceguvernør for Folkets Bank i Kina, havde systemet behandlet 3,48 milliarder transaktioner ved udgangen af november, hvilket i alt udgjorde 16,7 trillioner yuan. Centralbanken har fremhævet disse tal for at vise skala, samtidig med at den signalerer, at incitamenter er nødvendige for at ændre forbrugeradfærd i et overfyldt betalingsmarked.
Kinesiske beslutningstagere har beskrevet rente-funktionen som en del af en bredere indsats for at integrere den digitale yuan i banksystemet. Kommercielle banker vil beregne og distribuere renter, hvilket knytter valutaen tættere til efterspørgselsindskudslignende konti. Som et resultat begynder den digitale yuan at ligne en hybrid mellem kontanter og bankindskud.
Geopolitisk Kontekst og USA’s Reaktion
Samtidig afspejler skridtet konkurrencepres. Private platforme dominerer stadig detailbetalinger, og renter giver en direkte økonomisk grund til brugere at holde saldi i officielle tegnebøger. Dette incitament spejler langvarige værktøjer, der bruges af banker globalt til at tiltrække indskud.
Meddelelsen kommer også i en bredere geopolitisk kontekst. Kina har konsekvent præsenteret sit digitale valuta-projekt som en langsigtet infrastrukturopgradering, mens kritikere i Vesten ofte ser det gennem linsen af monetær konkurrence og grænseoverskridende indflydelse. Timingen af Kinas beslutning har tiltrukket opmærksomhed i Washington, hvor lovgivere genovervejer, om udstedere af stablecoins skal have lov til at tilbyde belønninger eller renter.
“Kinas beslutning viser, at betaling af renter gavner almindelige mennesker og fungerer som en konkurrencefordel,” sagde Coinbase CEO Brian Armstrong.
Han tilføjede, at belønninger på stablecoins ikke ville reducere udlån, men ville påvirke, om US dollar-stablecoins forbliver attraktive globalt. Brancheforkæmpere argumenterer for, at belønninger introducerer konkurrence i betalinger, snarere end at true banker. De peger på forskning, der viser ingen klar sammenhæng mellem væksten af stablecoins og reduceret bankudlån eller indskud i lokale banker.
I kontrast advarer kritikere inden for banksektoren om, at rente-bærende stablecoins kunne presse marginer knyttet til indskud og kortgebyrer.
