Nøglepunkter
Stablecoins er blevet hverdagens værktøjer til opsparing, betalinger og handel i Nairobi og Lagos. Inflation, valutakursudsving og høje remittanceomkostninger driver adoptionen. Mobile pengeforbindelser gør stablecoins velkendte og praktiske. Der er dog risici forbundet med reserver, svindel og skiftende reguleringer.
Stablecoins i praksis
En tirsdag morgen i Nairobi fakturerer Amina en kunde i Berlin. Om eftermiddagen er USDC landet i hendes tegnebog, og inden for minutter hæver hun til M-Pesa. Hvad der engang føltes eksperimentelt, er nu blevet rutine, takket være tjenester som Kotani Pay, der knytter stablecoins til mobile penge.
Annonce: Start din kryptorejse med Coinbase! Deltag i millioner verden over, der stoler på Coinbase til at investere, bruge, spare og tjene kryptovaluta sikkert. Køb Bitcoin, Ethereum og mere med lethed!
På den anden side af kontinentet i Lagos driver Chinedu en lille butik og holder sin arbejdskapital i Tether’s USDt. At holde “digitale dollars” betyder, at han kan genopfylde importer uden at se sine marginer forsvinde til nairaens volatilitet. Han er næppe en undtagelse. Mellem juli 2023 og juni 2024 behandlede Nigeria alene næsten 22 milliarder dollars i stablecoin-transaktioner — langt den største volumen i Sub-Sahara Afrika.
Økonomisk tiltrækning
At sende penge ind i regionen gennem traditionelle remittancekanaler koster stadig i gennemsnit 8,45% (Q3 2024), mens digitale operatører har bragt gebyrerne tættere på 4%. Tilføj en stablecoin-hop og en pålidelig hæveoption, og besparelserne vokser, især på overførsler på 200-1.000 dollars, der understøtter familier og små virksomheder. Omkostningerne varierer efter marked, men princippet holder: For millioner, der navigerer i inflation, valutakontrol og verdens dyreste remittancekorridorer, tilbyder stablecoins en måde at holde værdi og flytte penge med lidt mere end en telefon.
Den makroøkonomiske pres
Inflation, valutakurs og remittancefriktion. Nigerias leveomkostningskrise er ikke forsvundet. Inflation er lettet fra begyndelsen af 2025, men forbliver straffende, med den samlede forbrugerprisindeks (CPI) på 21,88% i juli 2025, godt over målet og konstant nedbryder købekraften. Valutareformer siden 2023, herunder flere devalueringer og et skift mod et mere markedsdrevet valutakursregime, har kun øget kortsigtet volatilitet for husholdninger og importører, der prissætter nødvendigheder i dollars. Kenyas billede er mildere, men følger det samme mønster. Inflation steg til 4,5% i august 2025, drevet af stigende fødevare- og transportomkostninger, mens shillingens udsving holdt USD-efterspørgslen høj blandt handlende.
Oven i dette er verdens dyreste remittancekorridor. Verdensbankens Remittance Prices Worldwide rapporter viser, at Sub-Sahara Afrika i gennemsnit ligger på 8,45% i Q3 2024, godt over FN’s 3% mål for bæredygtig udvikling og højere end det globale gennemsnit på 6%. For familier, der sender 200-500 dollars ad gangen, kan disse omkostninger være forskellen mellem at betale husleje til tiden og at falde bagud. Disse presser forklarer, hvorfor stablecoins er blevet en praktisk løsning for freelancere, handlende og små virksomheder fra Nairobi til Lagos.
Hvorfor stablecoins?
For folk, der tjener på tværs af grænser eller sparer i svage lokale valutaer, fungerer stablecoins som “digitale dollars” med to klare fordele: Overførsler er tilgængelige døgnet rundt, og gebyrerne er ofte lavere end traditionelle pengeservices (især for grænseoverskridende betalinger). Kombinationen af hastighed og overkommelighed forklarer meget af deres traction i fremvoksende markeder. I Sub-Sahara Afrika er dette allerede synligt på jorden. Chainalysis-data viser, at stablecoins nu udgør den største andel af daglig kryptovirksomhed. I Nigeria alene var transaktioner under 1 million dollars domineret af stablecoins, der til sammen udgjorde næsten 3 milliarder dollars i Q1 2024. På tværs af regionen står stablecoins for cirka 40%-43% af det samlede kryptovolumen. Tether’s USDt og USDC forbliver de førende muligheder. I det område, hvor omkostninger bestemmer adfærd, er Tron dukket op som et foretrukket netværk til at flytte USDT; ved midten af 2025 bar det den største andel af USDT’s udbud. Logikken er enkel: Folk følger den mulighed, der er billigst og mest pålidelig.
Hvordan det fungerer på jorden
On-/off-ramper og P2P. I Kenya og Nigeria får de fleste USDT eller USDC gennem en blanding af regulerede fintechs og peer-to-peer (P2P) markedspladser, og hæver derefter via banker eller mobile penge. Yellow Card, aktiv i omkring 20 afrikanske lande, kører de fleste af sine overførsler i USDT. Dens Yellow Pay-service forbinder brugere på tværs af grænser og understøtter lokale hævninger, herunder mobile penge. I dag udgør stablecoins 99% af Yellow Cards forretning.
Mobile pengebroer
I Østafrika er rygraden M-Pesa og andre mobile tegnebøger. Kotani Pay leverer konverteringstjenester, der lader partnere afregne i stablecoins og betale direkte ind i M-Pesa. Mercy Corps’ Kenya pilot brugte Kotani til at teste USDC-til-M-Pesa opsparing. Flowet er ligetil: modtag i USDC, konverter til shilling og brug gennem den samme tegnebog, folk allerede bruger.
Fintech scale-ups
Nogle virksomheder holder kryptolaget usynligt. Chipper Cash bruger for eksempel USDC bag kulisserne til at flytte dollars øjeblikkeligt på tværs af sit netværk. Det er også begyndt at bruge Ripple’s teknologi til at bringe midler ind i ni afrikanske markeder. For kunderne føles det som en hurtigere, billigere version af en velkendt tegnebog.
Hverdagsbrugssager
- Opsparing: Konvertering af små saldi til digitale dollars for at beskytte mod inflation.
- Løn og gigs: Freelancere og skabere får ofte betalt i USDC og konverterer kun det, de har brug for, til lokal valuta.
- Handel og lager: Små og mellemstore virksomheder afregner fakturaer og betaler leverandører i stablecoins; Yellow Card nævner forretningsbetalinger blandt sine hurtigst voksende segmenter.
- Remittance: Stablecoin-overførsler med lokale hævemuligheder slår ofte traditionelle remittance-tjenester, især på overførsler på 200-1.000 dollars.
Mobile penge er allerede overalt, med mere end 2 milliarder registrerede konti globalt. Sub-Sahara Afrika sidder i centrum af denne tendens.
Regulering og politisk drift
I Nigeria har den regulerende holdning skiftet skarpt i de seneste år, fra forbud til forsigtig tilladelse og nu mod strengere kontrol. I december 2023 ophævede Centralbanken i Nigeria sit bankforbud og tillod banker at åbne konti for virtuelle aktivtjenesteudbydere (VASPs). Men i 2024 vendte tidevandet igen: Myndighederne strammede grebet om naira P2P-steder og Binance, tilbageholdte ledere, stoppede naira-par og advarede om yderligere regler mod ulovlig handel. Sager og tvister fortsætter ind i 2025. I mellemtiden opdaterede Nigerias Securities and Exchange Commission sin kryptoramme i januar 2025, og den nye Investment and Securities Act (ISA 2025), nu lov, præciserede registreringspligter for digitale aktivfirmaer. Flere licenser, åbenhed og markedsføringskontrol forventes.
I Kenya indførte Finance Act 2023 en 3% Digital Asset Tax, opretholdt af Højesteret i slutningen af 2024. Men politikken skiftede igen i midten af 2025. Finance Act 2025 ophævede afgiften og erstattede den med en 10% exciseafgift på gebyrer opkrævet af virtuelle aktivudbydere. Brugere og operatører skal nu holde styr på excise, VAT/DST og rapporteringsforpligtelser. I sidste ende udvikler rammerne sig hurtigt. Tjek altid de seneste lokale retningslinjer, før du vælger en udbyder.
Risikoregister
Stablecoins kan løse problemer med hastighed og omkostninger, men de bærer deres egne risici, som falder ind under tre hovedkategorier:
- Peg og modpart: Stablecoins er kun så pålidelige som de reserver og den styring, der ligger bag dem. Bank for International Settlements og International Monetary Fund analyser advarer om, at hurtig vækst kan udløse finansielle stabilitetsproblemer, fra tvungne salg af reserveaktiver til “dollarization”, der underminerer lokal monetær kontrol. USDC de-peg i marts 2023 viste, hvor hurtigt tillidschok kan sprede sig. Uafhængige vurderinger har også påpeget gennemsigtighedsgab og udstederkoncentration som vedvarende bekymringer.
- Operationel: På jorden inkluderer hverdagens risici P2P-svindel, tegnebogstyveri, brofejl og vanskeligheder med at hæve penge. Reguleringstiltag kan gøre sagerne værre. Nigerias nedslagsfelt i 2024-2025 fryse konti og strandede saldi natten over, hvilket illustrerer, hvor pludseligt adgangen kan forsvinde.
- Politik: På et systemisk niveau kan tung afhængighed af dollar-forbundne stablecoins accelerere uformel dollarization og flytte betalinger uden for regulerede bankkanaler. Som svar presser beslutningstagere på for strammere licensering, strengere reservekrav og mere åbenhed fra udstedere.
Hvad kommer der næste for stablecoins i Afrika?
Stablecoins vil ikke løse inflation eller omskrive valutapolitik, men de gør allerede opsparing, betalinger og overførsler på tværs af grænser billigere og hurtigere for mange i Nairobi, Lagos og videre. Deres integration med mobile penge er det, der gør dem praktiske. Bygherrer ser stablecoins som værktøjer til hverdagens nytte, mens regulatører bekymrer sig om dollarization og finansiel stabilitet. Balancen mellem disse kræfter vil forme, hvad der kommer næste. På jorden er den sikreste tilgang ligetil: Hold omkostningerne lave, hold dig til pålidelige udbydere og vær opmærksom, mens reglerne udvikler sig. Hvad der sandsynligvis ligger foran er klarere åbenhedskrav, hårdere licensering og flere “krypto i baggrunden”-tjenester, hvor brugerne slet ikke ser tokens, kun værdi, der bevæger sig øjeblikkeligt og til en lavere pris.
Bemærk: Denne artikel indeholder ikke investeringsrådgivning eller anbefalinger. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko, og læsere bør udføre deres egen forskning, når de træffer en beslutning.
