UK’s Tilgang til Digitale Aktiver
UK står over for et kritisk tidspunkt i sin tilgang til det hurtigt udviklende område for digitale aktiver. Efter at have cementeret sin position som en finansiel magt i den moderne globale økonomi, har regeringen ofte talt om at gøre UK til et “førende globalt kryptohub”. Politikudviklingen har dog været langsom, fragmenteret og utilstrækkeligt ambitiøs. Denne tøven medfører omkostninger for en sektor, der bevæger sig så hurtigt som kryptovaluta og decentraliseret finans (DeFi). Kapital, talent og innovation er meget mobile, og UK risikerer at miste terræn til mere proaktive jurisdiktioner som USA og Singapore. For at bevare sin konkurrenceevne skal regeringen matche sin ambition med handling og lære af internationale kolleger.
Modige Ambitioner og Langsom Levering
Financial Conduct Authority (FCA), UK’s finansielle tilsynsmyndighed, og den britiske regering bør arbejde hånd i hånd for at støtte væksten i området og sikre, at reglerne både overholdes og er opnåelige. Den britiske regering er ansvarlig for at fastsætte det juridiske rammeværk, mens FCA implementerer og håndhæver disse regler og giver vejledning og tidslinjer for, hvordan man overholder dem. Klar og progressiv lovgivning er essentiel for ethvert sundt marked. Et kontrasterende eksempel er den tidligere amerikanske administration, som tog en “regulering ved håndhævelse” tilgang til regulering af kryptobranchen, uden nogen klar myndighed, der definerede de regler, som kryptobranchen blev styret af.
Den britiske regering har for nylig foreslået et udkast til lovgivningsinstrument (SI), et fremadskuende rammeværk for regulering af kryptovalutaer, i håbet om at skabe et kryptovenligt miljø i UK. Teoretisk set er det en betydelig milepæl for UK’s digitale aktivsektor. Men i praksis er det kun et beskedent skridt fremad af mange grunde. Løbende diskussioner blandt brancheaktører fremhæver konstant det langsomme reformtempo; institutioner har længe ventet på klarhed om UK’s holdning til noterede kryptoprodukter, og i august åbnede FCA for detailadgang til kryptovalutaer, der handles på børs. I mellemtiden forbliver de stadig mere populære kryptovalutaer, der handles på børs (ETFs), forbudt.
Derudover gør bekymringerne om manglen på definition af de reguleringsmæssige grænser for DeFi – et hurtigt voksende segment af branchen – det vanskeligt for kryptovirksomheder at navigere i DeFi og centraliseret finans (CeFi) perimeteren. De foreslåede lovgivnings- og reguleringsregler kræver også betydeligt flere rapporteringskrav, hvilket belaster virksomhedernes compliance-teams og underminerer det privatlivsetos, der er forbundet med decentralisering. Automatisk skatterapportering til HMRC (UK’s skatte-, betalings- og toldmyndighed) er et eksempel på dette, som mange hævder vil afskrække investorer fra at bruge en UK-baseret børs og presse dem til jurisdiktioner med mere favorable skattevilkår. Medmindre regeringen tager branchens feedback alvorligt og justerer for at skabe et holistisk rammeværk, der balancerer forbrugerbeskyttelse og innovation, risikerer den at blive efterladt i det globale kryptoløb.
En Engageret Regulator
På den anden side har FCA taget en mere struktureret og engageret tilgang til UK’s kryptosektor, hvilket viser, at den er villig til at engagere sig med kryptovirksomheder for at forhindre markedsmisbrug og beskytte forbrugerne, samtidig med at den forbliver konkurrencedygtig. I modsætning til regeringen, som ofte fremstår reaktiv, har FCA været proaktiv: de har afholdt rundbordssamtaler, indsamlet brancheinput og skitseret en faseopdelt tilgang til reguleringsudvikling med sin Crypto Roadmap. De har også givet mere detaljeret vejledning om effektiv implementering af specifikke regler, herunder forbrugerbeskyttelse, markedsintegritet og støtte til ansvarlig innovation. Selv hvis markedsdeltagerne er uenige i FCA’s forslag, betyder dette meget i en branche, der værdsætter gennemsigtighed og forudsigelighed og er nøglen til at give tillid til britiske kryptovirksomheder og investorer.
Ikke desto mindre ligger udfordringen i, at FCA sikrer, at dens regler er proportionale. Mens store virksomheder måske kan absorbere tunge compliance-byrder, kan mindre startups have svært ved at overholde, hvilket ville afskrække dem fra at operere fra UK.
En Vej mod Kryptolederposition
Den gode nyhed er, at der stadig er tid til at ændre kurs. Andre jurisdiktioner har allerede bevæget sig mere beslutsomt med deres kryptoregler. EU’s rammeværk for Markeder i Kryptovalutaer giver virksomheder klare og omfattende regler at operere indenfor, CLARITY- og GENIUS-lovene sætter USA på vejen mod global kryptodominans, og Monetary Authority of Singapore har indført en streng licensproces sammen med reguleringssandkasser og pilottilgange. Mens en fordel ved at være den anden bevæger giver UK mulighed for at lære af andres erfaringer, risikerer det også at blive efterladt, hvis de ikke handler hurtigt for at imødekomme branchens bekymringer. Regulatoren har lagt et lovende fundament, og gennem større koordinering med regeringen, modige ambitioner og præcis implementering kan UK lægge frugtbar grund for at blive en leder i den globale kryptoeconomi.
“Denne artikel er til generel informationsbrug og er ikke beregnet til at være og bør ikke betragtes som juridisk eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, tilhører alene forfatteren og afspejler ikke nødvendigvis eller repræsenterer synspunkterne og meningerne fra Cointelegraph.”
