Ny Ledelse i CFTC
En længe ventet beslutning i Washington er nu klar til at omforme lederskabet hos den amerikanske derivatregulator. Michael Selig blev bekræftet af det amerikanske senat den 18. december og vil snart blive taget i ed som den 15. formand for Commodity Futures Trading Commission (CFTC), hvilket afslutter næsten et år med midlertidigt lederskab i agenturet.
Baggrund og Erfaring
Selig er ikke en fremmed for den regulator, han nu skal lede. Han begyndte sin karriere hos CFTC i 2014 som juridisk medarbejder for den daværende kommissær Christopher Giancarlo, som senere blev formand. Efter at have forladt agenturet brugte Selig flere år i privat praksis, hvor han rådgav handelsfirmaer, børser og virksomheder inden for digitale aktiver om overholdelse af amerikanske værdipapir- og råvarelove.
Han vendte tilbage til regeringen tidligere på året som chefjurist for Securities and Exchange Commission’s Crypto Task Force, hvor han fungerede som seniorrådgiver for formand Paul Atkins. Denne rolle placerede ham i centrum af inter-agenture diskussioner om, hvordan digitale aktivmarkeder bør overvåges.
Regulering og Håndhævelse
Selig vil overtage fra Caroline Pham, som har fungeret som fungerende formand i størstedelen af 2025 og i flere måneder var CFTC’s eneste senat-bekræftede kommissær. Under sin bekræftelseshøring gjorde Selig det klart, at han foretrækker en lettere regulering, hvor det er muligt. Han argumenterede for, at håndhævelsesaktioner, der fokuserer på mindre tekniske problemer, kan dræne ressourcer og presse legitime virksomheder offshore, uden at forbedre markedsintegriteten.
Samlet set sagde han, at CFTC skal forblive aktiv mod svindel, manipulation og misbrug. I hans ord bør agenturet stadig fungere som “en betjent på gaden”, med håndhævelse rettet mod adfærd, der forårsager reel skade. Denne tilgang følger tæt den retning, der blev sat under Pham.
Fremtidige Udfordringer
I det forgangne år har CFTC indsnævret sit håndhævelsesfokus, reduceret vægten på papirarbejdsbrud og flyttet ressourcer mod kompleks svindel og detail skade. Agenturet har også opdateret sine efterforskningsregler for at give virksomheder mere gennemsigtighed og tid under håndhævelsesprocedurer.
Om krypto forventes Selig at fortsætte CFTC’s nylige indsats for at bringe mere aktivitet på land. Agenturet er allerede gået videre med pilotprogrammer, der dækker tokeniseret sikkerhedsstillelse og børsnoterede spot krypto-produkter på regulerede børser. Selig har tidligere støttet klarere markedsstruktursregler og tættere koordinering med SEC, Finansministeriet og bankregulatorer.
Politisk Overvågning
Hans bekræftelse kommer, mens Kongressen debatterer lovgivning, der kunne give CFTC primær tilsyn med spot krypto råvaremarkeder. Hvis det vedtages, ville disse love udvide agenturets rolle i et øjeblik, hvor tilsynet med digitale aktiver stadig er under udvikling.
For nu træder Selig ind i jobbet med en fuld dagsorden og lidt tid. Hvor hurtigt politik bliver til handling, vil blive nøje overvåget af både traditionelle markeder og krypto-virksomheder.
