Thailands Kabinet Godkender Ændringer i Derivaterloven
Thailands kabinet har godkendt væsentlige ændringer for at udvide de typer af aktiver, der er tilladt under landets Derivaterlov. Under det nye regime vil kryptovaluta blive tilladt som underliggende instrumenter for regulerede derivatprodukter, hvilket styrker deres anerkendelse som en investeringsaktivklasse inden for Thailands formelle kapitalmarkedsramme.
“Denne udvikling vil hjælpe med at fremme en mere inkluderende markedsvækst, lette diversificering og mere effektiv risikostyring samt udvide investeringsmulighederne for en bredere vifte af investorer,” sagde SEC’s generalsekretær, Pornanong Budsaratragoon, i en erklæring.
Treårig Kapitalmarkedsplan
Tidligere på året skitserede Thailands SEC en treårig kapitalmarkedsplan, der inkluderer tokeniseringsinitiativer og udviklingen af kryptovaluta-børsnoterede fonde, hvilket signalerer et skub for at integrere kryptovaluta mere direkte i landets regulerede investeringsøkosystem.
Regulatoren meddelte onsdag, at de vil udarbejde opfølgningsregler for at ændre derivatlicenser, så digitale aktører kan tilbyde kryptovaluta-relaterede kontrakter, gennemgå tilsynskrav for børser og clearinghuse samt koordinere med Thailand Futures Exchange Public Company Limited (TFEX) om kontraktspecifikationer, der er tilpasset risikoprofilen for digitale aktiver.
Reformens Betydning
Lokale observatører, der talte med Decrypt, sagde, at reformen er forsinket og i høj grad afspejler en indsats for at bringe aktiviteter med digitale aktiver ind i en klarere juridisk ramme, samtidig med at der bevares sikkerhedsforanstaltninger omkring oplysning og kapitalstandarder.
“Digitale aktiver fungerer allerede som finansielle instrumenter i praksis,” sagde Pichapen Prateepavanich, politisk strateg og grundlægger af infrastrukturfirmaet Gather Beyond, til Decrypt.
Udvidelsen af Derivaterloven betyder, at den thailandske SEC “tilpasser reguleringen til markedsrealiteten”. Det flytter aktiviteter ind i en klar juridisk struktur, tilføjede Prateepavanich. “Hvis de er korrekt struktureret, muliggør de afdækning, bedre likviditet og den slags institutionelt deltagelse, vi har brug for. Ellers forbliver vores markeder tynde og reaktive som nu,” sagde hun.
Alligevel ville en udvidelse af omfanget “uden samtidig at styrke oplysningsstandarder og kapitalbehov øge systemisk risiko,” bemærkede hun. Princippet, der skal opretholdes, er, at innovation skal ligge fast inden for retsstatsprincippet og investorbeskyttelse, sagde hun og tilføjede, at reformen kunne styrke Thailands position som en seriøs jurisdiktion, hvis den udføres omhyggeligt.
Historisk Baggrund
Thailands kryptovaluta-regime begyndte at tage form i 2018 med den nødretterklæring om digitale aktivvirksomheder, der gav SEC licens- og håndhævelsesmyndighed over børser og token-udstedere. Regulatoren godkendte indenlandske platforme og forfulgte uautoriserede operatører, herunder en straffesag mod Binance i de følgende år.
I de følgende år blev tilsynet udvidet til at inkludere investorbeskyttelse og markedsadfærd, herunder et forbud mod at bruge kryptovaluta til betalinger, strammere driftsregler for licenserede virksomheder og nye regler for investeringer i fælles- og private fonde. Sidste år godkendte den thailandske SEC handel med stablecoins på lokale børser.
Siden da har regulatoren parret strengere grænseoverskridende tilsyn med bredere markedsintegration og foreslået at tillade fonde at investere i digitale aktiver samt skitseret planer, der inkluderer tokenisering og kryptovaluta ETF’er.
