StablecoinX Får Permanent Fritagelse fra Låsningsrestriktioner
StablecoinX har sikret sig en permanent fritagelse fra den 48-måneders låsning på sine ENA-beholdninger, som ophører den 5. oktober 2026. Separate kontroller på tokensalg forbliver dog på plads.
Den 17. september meddelte StablecoinX i et indlæg på X, at de havde indgivet en Form 8-K, der detaljerer en fritagelse underskrevet af Ethena OpCo og Ethena Foundation. Ifølge SEC-indsendelsen underskrev parterne fritagelsesbrevet den 14. september, og ændringerne træder i kraft den 5. oktober.
Aftalens Indhold
Aftalen fjerner permanent alle låsnings-, optjenings- og frigivelsesrestriktioner på ENA, der ejes af eller skal leveres til StablecoinX og dets datterselskaber. De dækkede tokens inkluderer ENA, som virksomheden erhvervede gennem private investeringer i offentlige aktieaftaler knyttet til dens forretningskombination med TLGY Acquisition Corp.
Den tidligere 48-måneders kontraktmæssige låsning og dens installationsbaserede frigivelsesplan var gældende for tokens købt under disse aftaler. Når fritagelsen træder i kraft, kan de frigivne restriktioner ikke genindføres, ifølge fritagelsesbrevet. Dokumentet angiver, at Ethena OpCo og fonden vil “fraskrive, frigive og opsige hver eneste låsning, der gælder for de pågældende tokens.”
ENA opnået gennem staking eller en protokol-bred distributionsmekanisme vil også falde ind under fritagelsen, når den er dækket af de tidligere tokenskøbsaftaler.
Brug af ENA og Regulering
Den 5. oktober er også den dato, som Ethena Foundation tidligere har annonceret for frigivelsen af låste tokens, der ejes af andre ENA-holdere. Fjernelsen af låsningen giver ikke StablecoinX ubegribelig kontrol over, hvordan det bruger ENA. Ifølge fritagelsesbrevet skal StablecoinX fortsætte med at holde tokens som permanente, ubeskadigede treasury-aktiver, medmindre det modtager forudgående skriftlig samtykke fra Ethena Foundation eller gennemfører et salg under den nye finansieringsramme.
Kravet dækker salg og overførsler samt lån, afdækning, pantsætning, sikkerhedsstillelse og andre former for belastning. Separate godkendelser kan også være nødvendige fra StablecoinX’s bestyrelse, investeringskomité eller indehavere af dets klasse B-aktier. Juridiske og reguleringsmæssige grænser forbliver uændrede.
Aftalen bevarer specifikt restriktioner, der opstår under den amerikanske Securities Act, Regel 144, tilknyttede status og eventuelle gældende registrerings- eller noteringskrav.
For amerikanske investorer er denne oplysning væsentlig, da StablecoinX handles på Nasdaq under symbolet USDE, mens dets offentlige warrants handles som USDEW.
Finansieringsstrategi og Aktiver
StablecoinX indgav aftalen til den amerikanske Securities and Exchange Commission under Punkt 1.01, som dækker indgåelse af en væsentlig endelig aftale. Chief Financial Officer Young Cho underskrev Form 8-K den 17. september.
Sammen med den permanente frigivelse skabte parterne en proces, hvorigennem StablecoinX kan sælge ENA for at imødekomme arbejdskapital eller strategiske behov knyttet til aktiviteter, der understøtter Ethena-økosystemet. Et foreslået finansieringssalg kræver, at StablecoinX sender fonden skriftlig meddelelse mindst fem arbejdsdage før den planlagte transaktion.
Meddelelsen skal forklare, hvordan provenuet vil blive brugt, identificere det maksimale antal involverede tokens og angive den mindste acceptable pris. StablecoinX skal også oplyse, hvordan det planlægger at gennemføre salget, herunder om det vil bruge en børs, en over-the-counter transaktion, en market maker eller en agentarrangement.
Ethena Foundation kan anmode om yderligere drøftelser, hvis den rimeligt vurderer, at en foreslået transaktion ikke er relateret til en godkendt aktivitet, kunne forstyrre et ordentligt ENA-marked eller kan overtræde en lov eller eksisterende aftale. Sådanne drøftelser kan vare højst yderligere fem arbejdsdage.
Berettigede anvendelser inkluderer generel arbejdskapital, strategiske investeringer, virksomhedsovertagelser og softwareudvikling ud over StablecoinX Harness og dets decentraliserede verifier node operationer.
Rammen dækker også aktietilbagekøb, der gennemføres under en godkendt Regel 10b5-1 plan, forudsat at fonden har modtaget og godkendt planen, og at virksomheden har opfyldt sine oplysningspligter.
StablecoinX’s treasury indeholdt cirka 3 milliarder ENA ved udgangen af det andet kvartal, svarende til cirka 20% af tokenens samlede udbud, rapporterede crypto.news i august. Ved at bruge ENA’s lukkepris den 30. juni på $0.07204, værdiansatte virksomheden positionen til $218,4 millioner, eller cirka $9,09 for hver af dens 24.029.375 klasse A aktier, der var udestående på det tidspunkt.
StablecoinX registrerede $212,9 millioner i digitale immaterielle aktiver efter at have taget højde for værdiforringelse. Virksomhedens treasury-strategi begyndte med en $360 millioner ENA-plan annonceret i juli 2025. Finansieringen omfattede $60 millioner i tokens fra Ethena Foundation og $260 millioner i kontanter beregnet til ENA-køb.
Efter sin Nasdaq handelsdebut i juni 2026 rapporterede StablecoinX, at det havde cirka 3.029 milliarder ENA, værdiansat til $275 millioner ved hjælp af den 30-dages volumen-vægtede gennemsnitspris anvendt før transaktionen blev afsluttet.
Udover sine tokenbeholdninger driver StablecoinX en decentraliseret verifier node, der behandler cross-chain beskeder for Ethena-produkter. Den 12. august sagde virksomheden, at noden havde verificeret mere end 10.000 beskeder, der repræsenterer over $3 milliarder i kumulativ cross-chain volumen.
