Konflikten mellem Wall Street og Kryptosektoren
Konflikten mellem Wall Street og kryptosektoren om afkastgivende stablecoins intensiveres i Washington. Ifølge Will Beeson, grundlægger og CEO af RWA likviditetslaget Multiliquid og Uniform Labs samt tidligere leder af tokeniseret aktivinfrastruktur hos Standard Chartered, har stablecoin-industrien brug for flere muligheder for at tilbyde afkast til brugerne.
“I et konkurrencepræget marked, hvor andre udsteder deres egne stablecoins, ender du i en situation, hvor du leder efter måder at tilskynde brugerne til at bruge din stablecoin,” sagde Beeson til Decrypt.
Beesons kommentarer kommer, mens den føderale regering implementerer GENIUS-loven, en lov, der blev underskrevet af præsident Donald Trump i juli for at skabe den første formelle amerikanske ramme for udstedelse og handel med stablecoins. Selvom loven forbyder udstedere at betale afkast, stopper den ikke kort af med at forbyde tredjeparter som børser at tilbyde renter eller belønninger på stablecoin-beholdninger.
For eksempel betaler kryptobørsen Coinbase renter på USDC-saldi, der holdes på deres platform i Circles stablecoin USDC, hvilket effektivt tilbyder afkast gennem en tredjepart. “Det, der er forbudt under GENIUS, er muligheden for, at stablecoin-udstedere kan betale renter eller afkast direkte til indehavere,” forklarede Beeson. “Regningen forhindrer ikke mellemmænd eller tredjeparter i at betale incitamenter.”
Lobbykampen og Bankernes Indflydelse
Denne kløft er blevet brændpunktet for en lobbykamp. “Min forståelse er, at det har at gøre med anmodninger fra banklobbyen, da reguleringen blev struktureret, og frygt for, at afkastgivende stablecoins effektivt ville give et meget mere attraktivt opsparingsværktøj end lavere afkastende bankindskud,” sagde Beeson.
Banker har presset Kongressen til helt at lukke døren. I et brev den 12. august advarede Bank Policy Institute og fire andre store branchegrupper lovgiverne om, at det at lade den såkaldte smuthul være intakt kunne tømme op til 6,6 billioner dollars fra det amerikanske indskudssystem.
“Uden et eksplicit forbud, der gælder for børser, som fungerer som en distributionskanal for stablecoin-udstedere eller forretningspartnere, kan kravene i GENIUS-loven nemt omgås og undermineres ved at tillade betaling af renter indirekte til indehavere af stablecoins,” sagde det.
“Resultatet vil være større risiko for indskudsflytning, især i stressede tider, som vil underminere kreditoprettelse i hele økonomien,” argumenterede BPI’s brev og tilføjede, at den resulterende reduktion i kreditforsyningen ville føre til “højere renter, færre lån og øgede omkostninger for Main Street-virksomheder og husholdninger.”
Kryptogruppernes Modstand
Kryptogrupper har kæmpet tilbage. Den 20. august sendte Blockchain Association og Crypto Council for Innovation deres eget brev, hvori de opfordrede regulatorer til at modstå bankpres og anfægtede påstanden om 6,6 billioner dollars.
“Denne påstand holder ikke til nærmere undersøgelse,” stod der i brevet. At skære afkastet, advarede de, ville fryse innovation og efterlade amerikanske virksomheder i en ulempe internationalt.
“At tillade ansvarlige, robust regulerede platforme at dele fordele med kunderne er ikke en smuthul – det er en funktion, der fremmer finansiel inklusion, fremmer innovation og sikrer amerikansk lederskab i den næste generation af betalinger,” sagde de.
Alligevel sagde Beeson, at forventningerne til enhver ændring af loven på kort sigt bør dæmpes. “Jeg tror realistisk set, at det er mindre end en femti procent chance,” sagde han og pegede på Washingtons lovgivningsmæssige fastlåsning.
