SEC’s Undersøgelse af ETF-Godkendelsesprocessen
Den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) undersøger en mere struktureret proces for godkendelse af ETF’er, da agenturet står over for en markant stigning i nye produktansøgninger. Bloomberg ETF-analytiker Eric Balchunas nævnte i et opslag på X, at SEC’s Investment Management Division-officer Brian Daly oplyste, at agenturet modtager omkring 200 ETF-ansøgninger hver måned.
Kommentarer fra SEC
Daly kom med kommentarerne under et interview med Trillions, hvor Balchunas og Joel Weber deltog. Ifølge Balchunas sagde Daly, at SEC “har gjort et dårligt stykke arbejde med kryptovaluta” og ønsker at genopbygge tilliden gennem en “struktureret proces” for nye produkter, herunder ETF’er for forudsigelsesmarkeder.
Balchunas nævnte i et andet opslag på X, at SEC også overvejer fortrolige ETF-ansøgninger. Denne idé ville tillade nogle udstedere at indsende produkter privat, før deres ansøgninger bliver offentlige. Det kunne beskytte tidlige idéer og reducere risikoen for kopiering af ansøgninger.
SEC’s Rolle som Investoradvokat
Vi talte med ham i en time og dækkede mange emner. Hovedpunkterne: SEC forstår, at de er investorernes advokat, men de er også meget pro-innovation. De ønsker ikke at begrænse nye produkter, men snarere at etablere en struktureret proces, da de er overvældede af ansøgninger.
SEC rejste et lignende spørgsmål i sin offentlige gennemgang af nye ETF’er. Som rapporteret af crypto.news, spurgte agenturet, om ETF-ansøgninger skulle forblive fortrolige i en del af den 75-dages gennemgangsperiode, før de bliver offentlige. Agenturet sagde, at dette kunne give ansøgerne mere tid til at udvikle produkter uden at skynde sig med ufuldstændige ansøgninger på markedet.
Overvågning af Forudsigelsesmarkeder
Gennemgangen finder sted, mens ETF’er for forudsigelsesmarkeder fortsat er under SEC’s overvågning. Som tidligere rapporteret af crypto.news, har SEC forsinket flere forslag til ETF’er for forudsigelsesmarkeder, mens de søger offentlig input om, hvordan begivenhedsbaserede fonde skal reguleres. Bitwise, Roundhill Investments og GraniteShares har indsendt produkter relateret til valg og andre begivenhedskontrakter.
Feedback og Innovation
SEC’s officielle anmodning den 30. juni beder om feedback på ETF’er, der investerer i innovative aktiver eller anvender nye strategier. SEC-formand Paul Atkins sagde, at ETF-innovation afhænger af en “konsistent, gennemsigtig og effektiv reguleringsramme.” Daly nævnte også, at ETF-aktiver voksede fra 4 billioner dollars i 2019 til mere end 12 billioner dollars ved udgangen af 2025.
Vigtigheden af Gennemgangen
Agenturets gennemgang er også vigtig for kryptofonde. Som tidligere rapporteret godkendte SEC T. Rowe Price Active Crypto ETF, et multi-aktiv produkt, der kan indeholde Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu og andre aktiver. Denne godkendelse viste, hvordan kryptoprodukter bevæger sig ud over enkelt-aktiv fonde.
Andre udstedere tester også den nye ETF-vej. Bitwise har indsendt en S-1 for en spot SUI ETF, mens SEC’s generiske noteringsstandarder har forkortet dele af godkendelsesprocessen for kvalificerede produkter. Det stigende antal ansøgninger har gjort procesproblemer mere presserende.
Fremtidige Udfordringer
SEC gennemgår også bredere regler for digitale aktiver. Tidligere rapporterede crypto.news, at Atkins støttede en begrænset innovationsfritagelse for tokeniserede værdipapirer. Dette arbejde ligger parallelt med ETF-gennemgangen, da agenturet forsøger at støtte nye produkter, mens det sikrer klare oplysninger til investorerne.
For ETF-udstedere kunne fortrolige ansøgninger ændre, hvordan nye produkter når markedet. For investorer er det vigtigste spørgsmål, om SEC kan fremskynde gennemgange uden at svække tilsynet. Den nuværende gennemgang viser, at agenturet forsøger at undgå endnu en ujævn godkendelsescyklus, mens kryptovaluta, tokenisering og forudsigelsesmarkeder træder ind på ETF-markedet.
