Introduktion til VanEck JitoSOL ETF
Nasdaq har indsendt et forslag om at notere VanEck JitoSOL ETF, hvilket markerer et potentielt første skridt for amerikanske børsnoterede produkter inden for likvid staking tokens. Indsendelsen repræsenterer det første forsøg på at notere et amerikansk produkt, der er direkte understøttet af en likvid staking token i stedet for en basis kryptovaluta.
Reguleret eksponering for investorer
Hvis regulatorerne godkender forslaget, vil VanEck JitoSOL ETF give investorer reguleret eksponering til både Solanas prisbevægelser og dens staking-afkast gennem et enkelt værdipapir. Nasdaq har indsendt forslaget under Regel 5711(d), som regulerer kommercielt baserede tillidandele. Børsen søger godkendelse til at notere aktier i en tillid, der ville holde JitoSOL direkte.
Hvad er JitoSOL?
JitoSOL repræsenterer SOL, der er indsat i en staking-pulje på Solana-netværket. Til gengæld modtager indehaverne en overførbar token, der automatisk optjener staking-belønninger. Likvid staking giver token-indehavere mulighed for at støtte netværkssikkerhed, mens de bevarer likviditet. I stedet for at låse aktiver i en validator, holder investorer en afledt token, hvilket gør det muligt for dem at handle eller overføre eksponering uden at skulle håndtere on-chain operationer.
Nettoaktivværdi og prissætning
Som følge heraf kan JitoSOL akkumulerer belønninger direkte i sin saldo. Som et resultat vil fondens nettoaktivværdi afspejle både indsat SOL og akkumuleret afkast. Forslaget henviser til tidligere godkendelser af spot Bitcoin og Ether børsnoterede produkter og peger specifikt på ordrer, der dækker Bitcoin og Ethereum ETP’er. Nasdaq argumenterer for, at lignende overvågnings- og anti-manipulationsstandarder gælder.
Regulatorisk gennemgang
Dog har JitoSOL ikke et reguleret futures-marked, hvilket kan tiltrække opmærksomhed under gennemgangen. Tilliden vil prissætte sine beholdninger ved hjælp af MarketVector JitoSol VWAP Close Index, som aggregerer prisdata fra flere handelssteder. Derudover vil strukturen tillade både kontante og in-kind oprettelser og indløsninger, hvilket har til formål at forbedre likviditeten og reducere sporingsfejl.
Fremtidige perspektiver
Indsendelsen hævder også, at JitoSOL tæt følger økonomien i SOL, og derfor kan regulatorerne behandle det som analogt med den underliggende aktiv. Den amerikanske Securities and Exchange Commission har nu 45 dage til at handle efter offentliggørelsen, men agenturet kan forlænge denne tidslinje til 90 dage.
Flere amerikanske fonde kombinerer allerede spot eksponering med staking-belønninger, som f.eks. REX-Osprey Solana + Staking ETF og dens Ether-modpart, der distribuerer staking-indkomst til aktionærerne.
Derudover har Grayscale udvidet staking på tværs af sine Ethereum- og Solana-produkter. Dog holder ingen amerikansk-noterede ETF i øjeblikket en likvid staking token direkte. Betydeligt har Europa været foran i denne niche, idet 21Shares lancerede et Jito-staked Solana-produkt tidligere på året. Derfor kunne VanEck-indsendelsen teste, om amerikanske regulatorer vil udvide ETF-godkendelser dybere ind i blockchain-afkaststrategier.
