Overblik over OTC-handlere
Forfattere: Iris, Shao Jiayi
Som en central aktør på markedet for virtuelle aktiver fokuserer OTC-handlere på at tilbyde store handelsplatforme til velhavende kunder, institutionelle investorer og børsnoteringer. Gennem skræddersyede handelsmekanismer sikrer de, at store transaktioner gennemføres glat uden at påvirke markedspriserne. Dette giver kunderne højere privatliv, transaktionssikkerhed og likviditetsgarantier.
Markedsvækst og volumen
Relevante data viser, at OTC-handelsvolumenet steg med 106% i 2024 i forhold til året før, hvilket afspejler en betydelig stigning i markedsaktivitet og efterspørgsel efter OTC-renomé. Her udgør stablecoins ca. 95% af handelsvolumenet, og det årlige handelsvolumen steg med 147%. Desuden dominerer Europa institutionelle OTC-transaktioner med en andel af efterspørgslen på 38,5%, efterfulgt af Nordamerika, Asien og Mellemøsten, hvor hver region står for 15,4%.
Compliance-udfordringer for OTC-handlere
OTC-handlere står over for en række compliance-udfordringer:
Den regulerende ramme for kryptovalutaindustrien er relativt løs sammenlignet med traditionelle finansielle markeder, hvilket skaber overholdelsesmæssig usikkerhed.
OTC-handlere håndterer store transaktioner, der normalt ikke påvirker markedspriserne, hvilket øger risikoen for markedsmanipulation og informationsasymmetri. I fraværet af gennemsigtige priser skal OTC-handlere træffe ekstra foranstaltninger for at sikre retfærdighed og prisstabilitet.
Desuden deltager de ofte i grænseoverskridende transaktioner, hvilket kræver konstant tilpasning af deres compliance-strategier over for forskellige reguleringskrav i forskellige jurisdiktioner.
Nuværende status for OTC-handlerlicenser
Den regulerende ramme for OTC-handlere varierer globalt, men i Hongkong, EU og USA er der blevet udarbejdet relevant lovgivning:
- I Hongkong er der udsendt et lovgivningsmæssigt dokument om OTC-tjenester, der foreslår indførelsen af et licenssystem for OTC-handlere.
- I EU dækker MiCA-lovgivningen kryptovaluta-tjenesteydelser og kræver registrering som CASP.
- I USA varierer reguleringen afhængigt af, om de virtuelle aktiver betragtes som værdipapirer.
Mankiw’s compliance-råd
Ved at sammenligne reguleringerne i forskellige regioner, kan OTC-handlere tilpasse deres compliance-strategier. Her er nogle anbefalinger:
- Etabler dedikerede compliance-teams for at følge lokale reguleringsændringer.
- Udvikle en ensartet ramme for AML og KYC.
- Implementere strenge procedurer for kundeundersøgelse (CDD) globalt.
- Brug avancerede overvågningssystemer til at opdage og håndtere markedsmanipulation.
- Gennemføre grænseoverskridende compliance-træning.
Dette vil hjælpe OTC-handlere med at navigere i det komplekse reguleringslandskab og optimere deres operationer.
