Ondo’s Anmodning til SEC
Ondo ønsker, at SEC godkender en model, hvor tokens på Ethereum afspejler eksisterende værdipapirrettigheder hos amerikanske broker-dealers. Ondo Finance har anmodet den amerikanske Securities and Exchange Commission om at bekræfte, at personalet ikke vil anbefale håndhævelse, hvis visse værdipapirinteresser registreres som tokens på Ethereum som en del af sit Ondo Global Markets (OGM) produkt.
Formålet med Anmodningen
I et blogindlæg, der forklarer sin no-action-anmodning, siger firmaet, at det søger klarhed for “en specifik model for registrering og overførsel af værdipapirrettigheder ved hjælp af offentlige blockchains” og præsenterer ændringen som en opgradering af driften snarere end en ny aktivklasse.
Tokeniserede Produkter og Værdi
OGM tilbyder allerede tokeniserede noter og værdipapirer, der er backed 1:1 af amerikanske aktier, ETF’er og statsobligationer, som opbevares hos licenserede amerikanske broker-dealers, hvor tokens fungerer som on-chain indpakninger omkring traditionelle rettigheder. Platformen er udvidet til Ethereum, Solana og BNB Chain, med mere end 200 tokeniserede amerikanske aktier og ETF’er tilgængelige på Solana alene. Den samlede værdi låst i Ondos tokeniserede produkter overstiger 500 millioner dollars, sammen med cirka 9 milliarder dollars i kumulativ handelsvolumen, ifølge firmaets opdatering fra februar på X.
Den Foreslåede Model
I sin seneste indsendelse fortæller Ondo SEC, at under den foreslåede model “vil investorer fortsætte med at holde værdipapirrettigheder gennem regulerede mellemmænd,” mens blockchain tokens bruges til “sikkerhedsovervågning, indløsninger og afstemning,” hvilket effektivt gør Ethereum til en registrerings- og afviklingsbane, der sameksisterer med Depository Trust Company og broker-dealer systemer.
“Tokenisering skaber ikke i sig selv nye overholdelsesforpligtelser,” argumenterer virksomheden og insisterer på, at det, der betyder noget, er overholdelse af eksisterende regler om registrering, opbevaring, overførselsagent og offentliggørelse, ikke den underliggende databasteknologi.”
Reguleringsholdning og Fremtidige Udsigter
No-action-anmodningen følger et betydeligt skift i Ondos reguleringsholdning. I december 2025 lukkede SEC stille og roligt en fortrolig undersøgelse af Ondos tokeniserede amerikanske statsobligationer og dens ONDO-token “uden nogen anklager,” en beslutning, som Yahoo Finance beskrev som “et skelsættende øjeblik for overholdelse af tokeniserede værdipapirer” og som Ondo selv kaldte en de facto validering af sin tilgang til amerikansk værdipapirret.
En separat “køreplan for tokeniserede værdipapirer” indsendelse til SEC’s Crypto Task Force i slutningen af 2025 opfordrede agenturet til “formelt at anerkende og tillade brugen af offentlige, tilladelsesfrie blockchains i tokeniserede værdipapirmarkeder” og til at give målrettet lettelse for modeller, hvor tokens repræsenterer krav på værdipapirer, der opbevares i DTC eller hos amerikanske opbevaringsbroker-dealers.
Den nye no-action-anmodning er den praktiske test af den køreplan: hvis SEC’s personale siger ja, vil det være det tydeligste signal endnu om, at amerikanske reguleringsmyndigheder er parate til at tolerere – og endda velsigne – tilladelsesfrie kædeafviklinger for tokeniserede virkelige aktiver, så længe den traditionelle rettighedsstruktur forbliver intakt.
Konklusion
For Ondo, der har positioneret OGM som “verdens største tokeniserede aktie- og ETF-platform efter TVL,” er indsatsen klar: et positivt svar kunne åbne en vej til fuldt registreret, on-chain værdipapirdistribution i USA oven på Ethereum og andre offentlige netværk, i stedet for at tvinge tokenisering ind i private, tilladte siloer.
