Kryptoregulatorer i New York og EU samarbejder om stablecoins
New Yorks fremtrædende kryptoregulator har skabt en transatlantisk vej mod omfattende regler for stablecoins og har tirsdag tilpasset sine reguleringsindsatser med Den Europæiske Union. I et 22-siders memorandum om forståelse har New York Department of Financial Services (NYDFS) og European Banking Authority (EBA) detaljeret procedurer, der har til formål at lette udvekslingen af tilsyns- og fortrolige oplysninger i relation til den $314 milliarder store sektor.
Forbedring af tilsyn og markedets integritet
I en erklæring beskrev NYDFS foranstaltningen som et forsøg på at forbedre tilsynet, identificere markedstendenser og risici samt fremme markedets integritet. Regulatoren, som længe har opretholdt strenge standarder under sit berygtede BitLicense-regime, bemærkede, at omfanget af initiativet er begrænset til de handlinger, som virksomheder under dens tilsyn måtte tage.
Aftalen afspejler ikke kun, hvordan stablecoins letter kapitalens bevægelse over grænser, men også hvordan de udvisker grænserne mellem agenturer i forskellige jurisdiktioner – herunder hvordan regulatorerne reagerer i tilfælde af en krise.
Koordinering i nødsituationer
I tilfælde af en nødsituation, såsom “alvorlige drifts- eller finansielle vanskeligheder hos tilsynsmyndigheder”, vil NYDFS og EBA forsøge at flagge problemer for hinanden så hurtigt som muligt, mens de koordinerer svar i deres respektive områder.
Hvis noget går galt, betyder det, at regulatorerne er forpligtet til at forhindre hinanden i at blive overrasket af problemer, der stammer fra den anden side af Atlanterhavet. Efter anmodning er myndighederne forpligtet til at dele oplysninger om civile eller strafferetlige undersøgelser.
Risici ved stablecoins
For eksempel kunne en stablecoin “depeg”, hvilket betyder, at den handles til rabat i forhold til den valuta, den forsøger at repræsentere. I 2023 faldt Circles dollar-pegged USDC stablecoin kortvarigt til så lavt som 87 cent, efter at firmaet bekræftede, at det havde eksponering mod sammenbruddet af Silicon Valley Bank.
Koordineringen kommer, mens embedsmænd fra Den Europæiske Centralbank indtager en forsigtig tone. I sidste uge advarede bestyrelsesmedlem Isabel Schnabel om, at stablecoins er “udsat for risiko for løb” og truer med at underminere Europas monetære suverænitet og økonomiske kontrol. “I dag er stort set alle stablecoins i omløb denomineret i dollars,” bemærkede hun på en konference i Sydkorea. “Andre valutaer spiller en ubetydelig rolle.”
Betydningen af international koordinering
Det er bemærkelsesværdigt, at aftalen mellem NYDFS og EBA ikke er juridisk bindende. Alligevel, i navnet på at beskytte forbrugere og markeder, beskrev NYDFS’s fungerende superintendent, Kaitlin Asrow, international koordinering som “væsentlig for det digitale aktivområde” i en erklæring.
