Investorsøgsmål mod Strategy for overtrædelse af værdipapirlove
En investor baseret i Californien har anklaget Strategy, tidligere MicroStrategy, og dens ledelse for at overtræde føderale værdipapirlove ved at fremsætte falske og vildledende udtalelser, ifølge en klage indgivet i den amerikanske distriktsret i den østlige del af Virginia i fredags.
Fraværende afsløringer om investeringsstrategi
I det 38 sider lange dokument hævdede Anas Hamza, at Strategy og dens ledelse, herunder medstifter og administrerende formand Michael Saylor, ikke afslørede, at “den forventede rentabilitet af virksomhedens Bitcoin-fokuserede investeringsstrategi var overvurderet.”
Klagen, som ikke specificerer krav om erstatning, påstår, at firmaet i Tysons, Virginia, ikke afslørede “omfanget af tab, som Strategy kunne realisere på værdien af sine digitale aktiver efter indførelsen af fair-value regnskabsstandarder for Bitcoin,” og i stedet roste “optimistiske vurderinger af Strategy’s præstation som en Bitcoin Treasury-virksomhed.”
Retssagens nøgleaktører og reaktioner
Hamzas retssag, som ledes af advokater fra Pomerantz, navngav også Strategy’s administrerende direktør Phong Le og CFO Andrew Kang som tiltalte.
I en filing til Securities and Exchange Commission meddelte Strategy mandag, at de planlægger at “forsvare sig kraftigt” mod Hamzas krav og tilføjede, at de ikke kan “forudsige udfaldet eller give et rimeligt skøn” over omkostningerne forbundet med den juridiske proces på nuværende tidspunkt.
Strategys Bitcoin-akkumulation og regnskabsmæssige metoder
Strategy begyndte at akkumulere Bitcoin under Saylors ledelse i 2020 og ejer i øjeblikket omkring 576.000 Bitcoin, der har en værdi af $60,6 milliarder baseret på nuværende priser.
I januar begyndte de at føre tilsyn med deres Bitcoin-beholdninger til fair værdi, med gevinster og tab rapporteret som kvartalsindtægter. Strategy advarede i begyndelsen af april om, at de ikke forventede et profitabelt første kvartal, idet de henviste til et fald på $5,91 milliarder i værdien af deres Bitcoin-beholdninger på papiret i løbet af de tre måneder. Virksomheden afslørede senere et tab på $4,22 milliarder i første kvartal, svarende til $16,49 pr. aktie.
Alternative regnskabsmodeller og fremhævede risici
Under en alternativ regnskabsmodel, som klassificerede Strategy’s Bitcoin-beholdninger som immaterielle aktiver, var firmaet kun forpligtet til at anerkende nedskrivninger, hvis aktivets pris faldt. Kun i tilfælde af, at Strategy solgte Bitcoin, ville virksomheden “markere op” værdien af deres Bitcoin-beholdninger.
Strategy’s beslutning om konsekvent at fremhæve nøgleperformanceindikatorer, herunder BTC Yield—som sporer ændringer i forholdet mellem Strategy’s Bitcoin-beholdninger og almindelige aktier udestående—er blandt de måder, hvorpå virksomheden og ledelsen angiveligt har nedtonet risiciene ved at skifte til en fair-value regnskabsstandard for deres Bitcoin-beholdninger.
Godkendelse af fair-value regnskab og fremtidige implikationer
Financial Accounting Standards Board, eller FASB, godkendte fair-value regnskab for digitale aktiver i 2023. Strategy var blandt de virksomheder, der advokerede for ændringen, idet de i et brev anførte, at det “ville gøre det muligt for os at give investorer en mere relevant opfattelse af vores finansielle position og den økonomiske værdi af vores Bitcoin-beholdninger.”
Konklusion
Pomerantz svarede ikke straks på en anmodning om kommentar fra Decrypt. Redigeret af James Rubin
