Kontrasterende Kapitalrejsning blandt Bitcoin-mining Giganter
To af de største Bitcoin-mining giganter i USA har taget kontrasterende tilgange til kapitalrejsning i Q2. MARA øgede aktieudstedelsen, mens Riot i højere grad stolede på gældsfinansiering og salg af Bitcoin. Denne artikel er fra The Miner Mag, en fagpublikation for cryptocurrency-mining industrien, der fokuserer på de seneste nyheder og forskning om institutionelle Bitcoin-mining virksomheder.
MARA’s Kapitalrejsning
MARA rejste 204 millioner dollars fra aktiesalg i kvartalet, hvilket er mere end fordoblingen af de 80 millioner dollars, der blev rejst i Q1, da de opretholdt deres politik om at beholde alle mined Bitcoin i kassen. Virksomheden benyttede ikke sin rente-bærende kreditfacilitet i Q2, efter allerede at have trukket 150 millioner dollars i første kvartal, ifølge deres Q2-indberetning. Efter kvartalsafslutningen gennemførte MARA et stort finansieringstræk ved at udstede 1 milliard dollars i nul-kupon konvertible obligationer, der forfalder i 2032.
Riot’s Finansieringsstrategi
Riot, derimod, sænkede sin aktiefundraising til 51 millioner dollars i Q2 fra 70 millioner dollars i Q1 og solgte 96,5% af sin kvartalsvise Bitcoin-produktion — 1.377 BTC ud af 1.427 BTC mined — for at finansiere driftsomkostninger. Riot etablerede et “at-the-market” tilbudsprogram i august 2024 for at rejse op til 750 millioner dollars. Pr. 30. juni 2025 var cirka 238,3 millioner dollars stadig tilgængelige for salg under programmet.
Riot vendte sig også mod gæld og øgede sine kreditbaserede lån til 251 millioner dollars i Q2 fra nul i det foregående kvartal. Riot indgik først en kreditfacilitet på 100 millioner dollars med Coinbase i april og senere forøgede de forpligtelsen til 200 millioner dollars, som de nu har trukket fuldt ud.
Forskellige Kassefilosofier
De kontrasterende finansieringsstrategier afspejler forskellige kassefilosofier: Marathon overholder en “100% HODL” politik, der bruger kapitalmarkederne til at finansiere drift og vækst, mens Riot har skiftet mod en blanding af Bitcoin-salg og kreditfaciliteter for at støtte væksten.
Den oprindelige artikel kan ses her.
