Kryptovalutaorganisationers reaktion på Citadel Securities’ anmodning
En gruppe af kryptovalutaorganisationer har reageret på Citadel Securities’ anmodning til Securities and Exchange Commission (SEC) om at stramme reglerne for decentraliseret finansiering (DeFi) i forbindelse med tokeniserede aktier. Blandt de involverede organisationer er Andreessen Horowitz, Uniswap Foundation samt kryptolobbygrupperne DeFi Education Fund og The Digital Chamber.
Brevet til SEC
I et brev til SEC, sendt i fredags, udtrykte de ønsket om at “korrigere flere faktiske miskarakteriseringer og vildledende udsagn”.
Gruppen svarede på et brev fra Citadel tidligere på måneden, hvor Citadel opfordrede SEC til ikke at give DeFi-platforme “bred fritagelse” for at tilbyde handel med tokeniserede amerikanske aktier. Citadel argumenterede for, at disse platforme sandsynligvis kunne defineres som en “børs” eller “mægler-dealer”, der er reguleret under værdipapirlovgivningen.
Argumenter mod Citadels analyse
“Citadels brev hviler på en fejlagtig analyse af værdipapirlovgivningen, der forsøger at udvide SEC’s registreringskrav til i det væsentlige enhver enhed med selv den mest perifere forbindelse til en DeFi-transaktion,” sagde gruppen.
De tilføjede, at de delte Citadels mål om investorbeskyttelse og markedsintegritet, men var uenige i, at “opnåelsen af disse mål altid nødvendiggør registrering som traditionelle SEC-mellemmænd og ikke kan, i visse omstændigheder, opnås gennem omhyggeligt designede onchain-markeder.”
Upraktisk regulering af DeFi-platforme
Gruppen argumenterede for, at regulering af decentrale platforme under værdipapirlovgivningen ville være upraktisk givet deres funktioner og kunne omfatte en bred vifte af onchain-aktiviteter, der normalt ikke betragtes som at tilbyde børsservices. Brevet rettede også kritik mod Citadels karakterisering af autonom software som en mellemmand, idet de argumenterede for, at det ikke kan være en “mellemmand” i en finansiel transaktion, fordi det ikke er en person, der er i stand til at udøve uafhængig skøn eller vurdering.
“DeFi-teknologi er en ny innovation, der er designet til at tackle markedsrisici og modstandsdygtighed på en anden måde end traditionelle finansielle systemer, og DeFi beskytter investorer på måder, som traditionel finansiering ikke kan,” argumenterede gruppen.
Citadels bekymringer
I sit brev havde Citadel argumenteret for, at SEC’s godkendelse af tokeniserede aktier på DeFi ville skabe to separate reguleringsregimer for handelen med det samme værdipapir og ville underminere “den ‘teknologineutrale’ tilgang, der er taget af Exchange Act.” Citadel hævdede, at fritagelse af DeFi-platforme fra værdipapirlovgivningen kunne skade investorer, da platformene ikke ville have beskyttelser som gennemsigtighed, markedsovervågning og volatilitetkontrol.
Modstand mod Citadels holdning
Brevet fik indledningsvis betydelig modstand, idet Blockchain Association’s CEO, Summer Mersinger, sagde, at Citadels holdning var en “overbred og uarbejdsdygtig tilgang.” Brevene kommer, mens SEC søger feedback om, hvordan den skal tilgå reguleringen af tokeniserede aktier, og agenturets formand, Paul Atkins, har sagt, at det amerikanske finansielle system kunne omfavne tokenisering inden for “et par år.”
Tokenisering er eksploderet i popularitet i år, men NYDIG advarede i fredags om, at aktiver, der bevæger sig onchain, ikke straks vil være til stor fordel for kryptomarkedet, før reglerne tillader dem at integrere dybere med DeFi.
