Regulering og Go-to-Market Strategi i UAE
Grundlæggere, der betragter reguleringsstrukturering som en central del af deres go-to-market-strategi, er dem, der trives i UAE. Desværre ser mange grundlæggere licensering som en eftertanke. UAE er ikke et sted, hvor man kan skære hjørner. Det er derimod et sted, hvor eftertænksomme og velforberedte grundlæggere belønnes med hastighed, klarhed og adgang til et meget støttende økosystem. I modsætning til nogle grundlæggere, der tror, at regulatorer er problemet, er det forvirring, dårlig planlægning og mangel på parathed, der udgør det egentlige problem. Kryptolandskabet i De Forenede Arabiske Emirater kan være svært at forstå, så meget, at selv erfarne venturekapitalister, serielle iværksættere og globale advokatfirmaer ofte misforstår regimet. Lad os bringe lidt klarhed til situationen.
En nation, to retssystemer
UAE er et føderalt land bestående af syv emirater, der opererer under to forskellige retssystemer. Det fastlandsretssystem, kendt som “onshore”-regimet, dækker hele UAE-territoriet og inkluderer over 45 økonomiske frizoner. Disse jurisdiktioner falder ind under UAE’s civilret og styres af UAE’s domstolssystem. De finansielle frizoner, Abu Dhabi Global Market (ADGM) og Dubai International Financial Centre (DIFC), opererer uafhængigt under engelsk common law. De opretholder også deres egne regulerende organer og domstolssystemer, adskilt fra fastlandets retssystem. At forstå denne bifurkation er afgørende, fordi den regulerende myndighed, der styrer dine kryptovalutaaktiviteter, hovedsageligt afhænger af den juridiske ramme, du vælger at operere under.
En nation, fem kryptoregulatorer
Fem separate myndigheder regulerer kryptovaluta og relaterede aktiviteter, hver med sin egen jurisdiktion, mandat og licensramme. På fastlandssiden er de tre relevante regulatorer:
- Den Centrale Bank i UAE (CBUAE): regulerer aktiviteter, der involverer AED-denominerede stablecoins, kryptobetalinger og overførsler, samt godkender udenlandske stablecoins.
- Værdipapir- og råvaremyndigheden (SCA): regulerer kryptobørser, mægler-forhandlere og token-tilbud, der ligner værdipapirer eller råvarekontrakter.
- Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA): regulerer de fleste virtuelle aktivserviceudbydere (VASPs), der opererer i Dubai, undtagen dem i DIFC.
I de finansielle frizoner er der to separate regulatorer:
- Financial Services Regulatory Authority (FSRA): den finansielle tilsynsmyndighed for ADGM, som udviklede en af de mest avancerede reguleringsrammer for digitale aktiver tilbage i 2018.
- Dubai Financial Services Authority (DFSA): regulatoren for DIFC, med en forsigtig, men udviklende tilgang til kryptovalutaaktiver.
Denne unikke ramme kan være både en velsignelse og en udfordring. At vælge den forkerte regulator eller ikke at forstå omfanget af hver myndighed kan resultere i spildt tid, mistede muligheder eller i nogle tilfælde fuldstændig licensfejl.
Vælg den rigtige regulator
Den rigtige jurisdiktion afhænger helt af din specifikke forretningsmodel. Her er et par almindelige scenarier:
- Lancere en kryptobørs: Planlægger du at blive den næste Binance? Vær forberedt på at navigere en streng licensvej. VARA, SCA eller ADGM er potentielle hjem for dig. Hver har sine egne krav, og ingen er for de svage af hjertet.
- Udstede en stablecoin: Hvis du overvejer at konkurrere med Tether i AED, så velkommen til det voksnes bord. Du vil have med Den Centrale Bank i UAE at gøre.
- Bygge en tokeniseret RWA-platform: Vil du omdanne luksusejendomme, fine kunstværker eller et lager af whisky til blockchain-baserede aktiver? VARA’s nyindførte regime for aktivbackede tokens er et must-read. Og nej, at påføre “utility token” på et white paper vil ikke være tilstrækkeligt her.
- Starte en kryptofond: Har du kapital til at investere og en vision for at støtte den næste kryptounicorn? Det er tid til at blive bedste venner med ADGM’s FSRA. Det er en af de mest avancerede digitale aktivrammer derude, men vær ikke i tvivl, de forventer reel overholdelse.
- Lancere en betalingsapp: Leder du efter at lave store pengebevægelser? Den Centrale Bank vil holde øje med dig. Forvent ikke en let tilgang, når du håndterer kundemidler.
- Forsøge at gøre det hele: Det skal du ikke. Grundlæggere ønsker ofte at bygge hele tilbuddet på én gang, hvilket kan være en opskrift på regulatorisk udbrændthed. Det er meget bedre at starte snævert – få én licens, skabe traction, og så skalere.
Flere bedste praksisser
Grundlæggere, der prioriterer reguleringsstrukturering som et kerneelement i deres go-to-market-strategi, er dem, der lykkes i UAE. Succes kræver en grundig reguleringsvurdering fra starten, tilpasning af en forretningsmodel med den rigtige jurisdiktion og myndighed samt samarbejde med juridiske eksperter, der virkelig forstår det lokale landskab. I UAE tolereres det ikke at skære hjørner. Grundlæggere, der planlægger omhyggeligt og engagerer sig proaktivt med regulatorer, belønnes med hastighed, klarhed og adgang til et meget støttende økosystem.
Denne artikel er til generel informationsbrug og er ikke beregnet til at være og bør ikke tages som juridisk eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, tilhører alene forfatteren og afspejler ikke nødvendigvis eller repræsenterer synspunkterne og meningerne fra Cointelegraph.
