Indisk Kryptovaluta-Politik i Regulatorisk Limbo
Den indiske kryptovaluta-politik befinder sig i øjeblikket i et “regulatorisk limbo”, og for at afhjælpe dette skal landet implementere en “rettigheder-først” ramme, der giver indbyggerne “forfatningsniveau” rettigheder til selvopbevaring af aktiver. Indiens kryptopolitik forbliver i dette limbo, hvor beslutningstagere i høj grad er afhængige af eksisterende love, siden Højesteret ophævede et bankforbud pålagt af centralbanken i 2020.
Behov for Klarhed og Regulering
Ifølge Arvind Alexander, en senior juridisk rådgiver hos Web3 venturekapitalfirmaet Hashed Emergent, skaber denne situation desværre “forvirring” og hæmmer målet om at gøre Indien til en global kryptoleder.
“For at afhjælpe dette skal Indien vedtage en rettigheder-først ramme, der giver indbyggerne ‘forfatningsniveau’ rettigheder til selvopbevaring af aktiver og til at handle peer-to-peer uden obligatorisk KYC [kend din kunde].”
Alexander opfordrede også til oprettelsen af en dedikeret kryptoregulator samt skabelsen af innovationsvenlige havne og sandkasse-strukturer. Ifølge Alexander vil disse skridt bringe klarhed og tiltrække talent til Indien.
“At tage disse skridt ville transformere Indien fra en jurisdiktion med spredte rådgivninger og uforudsigelig håndhævelse til et af verdens mest afbalancerede, konkurrencedygtige kryptokosystemer – der tiltrækker talent, kapital og globale projekter til at bygge lokalt i Indien,” sagde Alexander.
Diskussionspapir om Virtuelle Aktiver
Ikke desto mindre har nogle rapporter i Indien antydet, at regeringen er tæt på at afsløre et diskussionspapir om virtuelle aktiver. Nogle observatører mener, at dette sætter det asiatiske land på en vej mod den regulatoriske klarhed, som kryptobranchen har efterspurgt. Alexander roser udgivelsen af diskussionspapiret om virtuelle digitale aktiver (VDA) som et skridt i den rigtige retning, men mener, at det kun kan være meningsfuldt, hvis det går ud over at stille spørgsmål.
“Vi mener, at VDA-diskussionspapiret har potentiale til at kickstarte en robust, flerparti køreplan, men kun hvis det hurtigt bevæger sig fra brede spørgsmål til rettighedsorienterede politiske forskrifter,” sagde han.
Diskussionspapirets klare vej til lovgivning er det, der vil forhindre det i at blive et andet taledokument. For at sikre, at VDA-papiret ikke ender sådan, sagde Alexander, at det skal parres med en model-lov eller et udkast udarbejdet af brancheaktører.
COINS Act 2025
Den 21. juli præsenterede Hashed Emergent netop dette udkast: Crypto-Systems Oversight, Innovation, and Strategy (COINS) Act 2025. Vishal Achanta, en anden juridisk rådgiver hos Hashed Emergent, sagde, at denne model-lov blev udarbejdet efter forskningsstudier, som afslørede to ting om Indiens kryptolandskab. For det første manglede både byggeri og brugere klare ejendom- og privatlivsrettigheder, mens tjenesteudbydere jonglerede med modstridende rådgivninger udstedt af regulatorer. For det andet drev Indiens straffende skatter eller ad-hoc bankfrys grundlæggere og kapital offshore.
“COINS Act sigter mod at levere juridisk sikkerhed, forbrugerbeskyttelse og innovationsaccelerering, hvilket transformerer Indien til et globalt knudepunkt for rettighedsbaseret, decentraliseret finansiering snarere end en eftertanke i udenlandske jurisdiktioner,” sagde Achanta.
Under Hashed Emergents model-lov er kryptobrugernes ret til at holde, overføre og selvopbevare kryptovalutaer uden obligatorisk brug af mellemmænd garanteret. Tilsvarende udvider model-loven retten til privatliv til kryptoområdet, hvilket sikrer, at “lovlige anonyme overførsler forbliver beskyttede.” For udviklere forestiller model-loven et miljø, hvor de har en “udtrykkelig ret til at bygge, teste og implementere kode på offentlige netværk.”
Strategisk Bitcoin-Reserve
COINS Act berører i mellemtiden oprettelsen af en strategisk Bitcoin-reserve, som ifølge Achanta kan hjælpe Indien med at reducere sin afhængighed af traditionelle fiat- og obligationsbeholdninger. Mens model-loven foreslår at opbygge den strategiske reserve med konfiskeret bitcoin (BTC), argumenterer Alexander dog for, at sådanne “beslaglæggelsesvolumener” alene måske ikke er tilstrækkelige til at opbygge en meningsfuld reserve i stor skala. For at tackle denne udfordring foreslår COINS Act en tilgang, der søger at balancere opbygningen af reserver og opretholdelsen af markedsstabilitet.
“Loven vedtager en afmålt, budgetneutral køberamme, der supplerer aktiekonsolidering med forsigtige markedsopkøb, hvilket giver diversificeringsfordele uden at sætte den finansielle disciplin eller markedsstabilitet på spil,” forklarede Alexander.
