Hongkong-regulatorer blokerer digitale aktivtreasury-modeller
Hongkong-regulatorer har blokeret mindst fem børsnoterede virksomheder fra at skifte til digitale aktivtreasury-modeller, mens de overvejer behovet for formelle retningslinjer til at begrænse værdiansættelsesbobler og beskytte detailinvestorer. Lokale medier rapporterer, med henvisning til Hongkongs Securities and Futures Commission (SFC) formand, Kelvin Wong Tin-yau, at agenturet overvåger, hvordan børsnoterede virksomheder forvalter digitale aktivtreasuries, da de er bekymrede for oppustede aktiekurser, der måske ikke afspejler de underliggende kryptoholdinger.
“SFC er bekymret for, om DAT-virksomheders aktiekurser handles til en betydelig præmie over omkostningerne ved deres DAT-holdinger,” sagde Wong.
Wong fremhævede eksempler fra USA, hvor hans agentur har observeret, at nogle børsnoterede virksomheder, der ejer krypto, har set deres markedsværdi stige til mere end det dobbelte af omkostningerne ved deres digitale aktiver. Ifølge en rapport offentliggjort af det Singapore-baserede 10X Research tidligere på måneden, kan detailinvestorer have mistet anslået 17 milliarder dollars ved handel med digitale aktivtreasury-virksomheder, da mange aktionærer har betalt for meget for kryptoeksponering ved at købe virksomhedens aktier til en betydelig præmie i forhold til virksomhedens nettoaktivværdi.
Nogle af de større Hongkong-baserede DAT’er, såsom Boyaa Interactive og Ourgame International, har også set deres aktiekurser kæmpe i den seneste tid, hvor kryptomarkedets volatilitet har tilføjet yderligere pres. Som følge heraf indtager Hongkongs regulatorer en mere forsigtig holdning til børsnoterede virksomheder, der skifter til digitale aktivtreasury-strategier, og har allerede handlet imod flere forsøg på at omdanne traditionelle virksomheder til krypto-holdingselskaber uden klar driftsmæssig substans.
“Vi advarer investorer om at forstå de underliggende risici ved DAT,” fortsatte Wong.
Han tilføjede, at SFC planlægger at styrke offentlig bevidsthed og investoruddannelsesindsatser for at hjælpe detailhandlere med bedre at forstå, hvordan digitale aktivtreasuries fungerer, og hvilke risici de kan medføre. Efter at have gennemført sin gennemgang vil SFC beslutte, om “det er nødvendigt at etablere retningslinjer for DAT’er,” sagde en rapport, da Hongkong i øjeblikket ikke har nogen regler, der regulerer børsnoterede virksomheder, der investerer i kryptovalutaer.
Globale udfordringer for krypto-fokuserede virksomheder
Hongkong er ikke det eneste marked, hvor krypto-fokuserede børsnoterede virksomheder kæmper for at få regulatorisk godkendelse. En Bloomberg-rapport fra tidligere på måneden afslørede lignende forhindringer i Indien og Australien, hvor børsnoteringer har rejst bekymringer om virksomheder, der afsætter store dele af deres balance til digitale aktiver. Bemærkelsesværdigt forhindrer ASX-regler i Australien børsnoterede virksomheder i at have mere end 50% af deres aktiver i kontanter eller kontantlignende instrumenter, hvilket gør det vanskeligt for virksomheder at adoptere en ren krypto treasury-model.
I mellemtiden afviste Indiens Bombay Stock Exchange for nylig en børsnoteringsansøgning fra Jetking Infotrain over planer om at investere provenuet i krypto. Eksperter inden for kryptoindustrien har også slået alarm over den hurtige stigning af digitale aktivtreasury-virksomheder og er bekymrede for, at mange af dem opererer uden klare risikostyringskontroller eller bæredygtige forretningsmodeller, hvilket efterlader detailinvestorer udsatte, hvis markedet vender.
