Ripple og Circles Ansøgninger om Nationale Bankcharter
Ripple og Circles ansøgninger om nationale bankcharter i USA præsenteres ikke længere som et dristigt branchetræk, men snarere som et kalkuleret, defensivt skift som reaktion på truende regulering. I et interview med CryptoNews forklarer Alice Li, Investment Partner og Head of North America hos Foresight Ventures, at trækets grundlæggende formål er at fremtidssikre driften midt i det stigende pres fra GENIUS Act, et banebrydende lovforslag, der omformer tilsynet med stablecoins i USA.
GENIUS Act og Dets Indvirkning
I et historisk skridt for amerikansk kryptoregulation har GENIUS Act – formelt kendt som Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act – denne uge passeret begge kamre i Kongressen. “GENIUS Act gør det klart, at enhver udsteder, der sigter mod skala, skal opfylde bankniveau reguleringsstandarder,” sagde Li, hvis investeringsfokus spænder over stablecoin-infrastruktur, betalingssystemer og Web3-applikationer. “At ansøge om et bankcharter garanterer ikke godkendelse, men det signalerer en langsigtet overholdelsesintention til regulatorer og partnere.”
Stablecoin Shakeout: Institutionel Integration vs. DeFi Uafhængighed
Li forventer, at stablecoin-sektoren vil splitte sig i to lejre over de næste 12 til 18 måneder: institutionelt fokuserede aktører, der forfølger fuld licensiering og bankintegration, og DeFi-native eller offshore-udbydere, der sigter mod nicheanvendelser. Efterhånden som den amerikanske reguleringsklarhed fastlægges, vil banker og traditionelle finansielle systemer stå over for stigende pres for at integrere stablecoins, ikke ud fra ideologisk overensstemmelse, men på grund af brugerens efterspørgsel efter hurtigere, billigere, programmerbare finansielle produkter. Licenser er den nye voldgrav – og den nye barriere.
Efterhånden som stablecoin-markedet modnes, siger Li, at evnen til at sikre en amerikansk banklicens hurtigt bliver sektorens definerende fordel og et operationelt filter for investorer. “Vi vurderer ikke længere infrastruktur-startups udelukkende på teknisk sofistikering. Reguleringseffektivitet og evnen til at integrere med licenserede udbydere er nu kritiske,” bemærker hun. Mens Ripple og Circles vej mod at blive fulde amerikanske banker måske udelukker direkte konkurrence med USD stablecoins, ser Li frugtbar grund for visse teknologier. Disse inkluderer on-chain compliance værktøjer, realtids risikostyringssystemer, tokenisering middleware og fiat-krypto bro-infrastruktur. Startups, der kan tilslutte sig den udviklende regulerede stak – snarere end at konkurrere direkte – vil være godt positioneret. Alligevel kommer licenser med en pris. “Licenser er både en voldgrav og en begrænsning,” forklarede Li. “For amerikansk dominans er de ikke-forhandlingsbare. Agilitet reduceres, men storskala adoption kræver reguleringsoverensstemmelse.” For nye aktører er distribution nøglen – men uden reguleringslegitimation vil store partnere ikke engagere sig.
Global Divergens og Stigningen af Hybridmodeller
Mens amerikanske bankcharter måske tilbyder en langsigtet fordel nationalt og med institutionelle kunder, mener Li, at den globale stablecoin konkurrence vil forblive multi-hastighed. Offshore aktører som Tether vil fortsætte med at dominere i DeFi og grænseoverskridende anvendelser på grund af fleksibilitet og færre overholdelseskrav. “På kort sigt vil Tether og lignende udbydere ikke miste dominans i DeFi,” sagde hun. “Men efterhånden som regulerede aktører integreres i fintech-apps og bankstakke, vil de gradvist absorbere flere institutionelle og detailstrømme – især i treasury og on/off-ramp applikationer.”
Internationale jurisdiktioner reagerer allerede. “UAE, Singapore og Hong Kong tilbyder aktivt lettere rammer for at tiltrække udbydere,” sagde Li. Paradoxalt kan udbydere reguleret under GENIUS Act endda finde det lettere at integrere i disse nye knudepunkter, da amerikansk tilsyn giver legitimitet til grænseoverskridende aftaler. Li konkluderer, at tokenisering af reale aktiver (RWA) – der allerede vinder frem – kunne blive broen mellem traditionel finans og krypto. “Ligesom Robinhood demokratiserede aktier, vil hybride modeller drive overholdende, brugercentrerede finansielle produkter,” sagde hun. GENIUS Act, snarere end at dræbe innovation, kan accelerere bank-krypto samarbejder og omforme det finansielle system i sin kerne.
