Sydkoreas FSS Beordrer Dunamu til Korrigering
Sydkoreas Financial Supervisory Service (FSS) har beordret Dunamu til at rette op på udeladelser i sin aktiebytteindberetning vedrørende Naver Financial. Dette sker i lyset af nye regler for digitale aktiver, som truer fusionens struktur og tidsplan.
Korrigerende Ordre og Udeladelser
FSS har udstedt en korrigerende ordre til Dunamu, operatøren af den førende kryptobørs Upbit, på grund af “betydelige udeladelser eller falske udsagn” i en oplysning om den planlagte omfattende aktiebytteaftale med Naver Financial. Ifølge det lokale medie Money Today, som citeres af Coinness, er problemerne koncentreret i sektioner om “fremtidige virksomhedsomstruktureringsplaner” og “andre vigtige forhold relateret til investeringsbeslutninger.”
Fusionens Struktur
Under aftalestrukturen, der først blev godkendt i november 2024, sigter Naver Financial mod at erhverve 100% af Dunamu gennem en aktieudveksling. Dette vil konvertere eksisterende Dunamu-investorer til Naver Financial-aktionærer og inkludere Upbit-operatøren under Navers fintech-paraply.
Værdiansættelse og Markedskontrol
Ifølge en korrigeringsrapport indsendt af Naver Financial satte eksterne værdiansættere virksomhedsværdien i forholdet mellem de to til 1 til 3.064569. Tidligere dækning fra crypto.news satte Dunamus implicitte værdi i $10 milliarder området og den samlede fusion omkring $14,5 milliarder.
“Samarbejdet præsenteres som et super-app-spil, der kombinerer Naver Pays betalingssystem med Upbits handelsmotor, hvilket giver den samlede gruppe kontrol over mere end 70% af Sydkoreas kryptovolumener.”
Tidsplan og Regulering
Naver Financial har allerede udsat tidsplanen for aktiebyttet med cirka tre måneder. En aktionærafstemning er nu planlagt til den 18. august, med afslutning forventet den 30. september. Naver har udtalt, at de justerede tidsplanen for at afspejle “godkendelsesprocedurer og forbedring af love.”
Fremtidige Udfordringer
Branchenotater i Chosun Ilbo advarede om, at foreslåede grænser for store aktionærer i virtuelle aktivbørser kunne gøre Navers 100% kontrol over Dunamu “uoverkommelig.” Dunamus CEO, Oh Kyoung-suk, fortalte aktionærerne, at hvis grænserne fastsættes til “20% for enkeltpersoner og 34% for virksomheder, vil det påvirke både Naver Financials 100% kontrolstruktur og store aktionærer.”
Reguleringsreset og Fremtidige Udsigter
Den korrigerende ordre kommer midt i en bredere reguleringsreset, da Seoul færdiggør sin Digital Asset Basic Act, en ramme der skal forankre Sydkoreas kryptoregler fra 2026. Udkastet introducerer ansvar uden skyld for operatører af digitale aktiver og tvinger stablecoin-udstedere til at holde mere end 100% reserver hos adskilte institutioner.
For Dunamu og Naver betyder det, at økonomien og styringen af fusionen sidder i krydsilden af regler, der stadig forhandles. Ejerskabsgrænser, reservekrav og strengere oplysningsstandarder kan alle afspore eller omprissætte aftalen.
