Banque de France og Kryptoregulation i Europa
Banque de France arbejder for, at den Europæiske Værdipapir- og Markedsmyndighed (ESMA) skal blive den eneste regulator for kryptomarkederne i Europa. Dette skridt vil konsolidere tilsynsmagten i Paris.
Opfordring fra Guvernøren
Den 9. oktober brugte François Villeroy de Galhau, guvernør for Banque de France, sin hovedtale ved ACPR-AMF Fintech Forum til direkte at opfordre til, at ESMA får fuld tilsynsmyndighed over kryptovalutaudstedere i hele Den Europæiske Union. Forslaget, som Villeroy de Galhau præsenterede som en nødvendig udvikling ud over den eksisterende MiCA-regulering, sigter mod at centralisere håndhævelsesmagten inden for den Paris-baserede myndighed for at bekæmpe det, han beskrev som en voksende trussel mod “monetær suverænitet” fra ikke-europæiske stablecoins.
“Dette rammeværk ville have fordel af at regulere meget strammere den multi-udstedelse af den samme stablecoin fra og uden for Den Europæiske Union for at reducere risiciene for arbitrage i tilfælde af stress. Jeg taler også for, sammen med præsidenten for AMF, at der skal være europæisk tilsyn med kryptovalutaudstedere, udført af ESMA,” sagde Villeroy de Galhau.
Europas Monetære Fremtid
Villeroy de Galhaus opfordring til at konsolidere kryptoregulation under ESMA er kun en del af en bredere vision, der knytter Europas monetære fremtid til dens evne til at innovere uden at miste kontrollen over sin valuta. Ifølge Villeroy de Galhau er det afgørende at opretholde den “centrale rolle” for centralbankpenge, hvis euroen skal modstå presset fra dollar-baserede stablecoins og den voksende dominans af ikke-europæiske digitale betalingssystemer.
Guvernøren advarede om, at den hurtige stigning i USD-knyttede stablecoins gradvist kunne underminere euroens indflydelse som betalingsmiddel.
Digital Euro og Finansiel Integration
Banque de France ser indførelsen af en “wholesale” digital euro som et nødvendigt skridt mod at sikre Europas monetære uafhængighed og styrke den finansielle integration på tværs af blokken. Den franske centralbank har allerede gjort fremskridt på dette område. Gennem projekter som Pontes sigter den mod at lade finansielle institutioner afvikle tokeniserede aktiver direkte i centralbankpenge ved hjælp af enten Eurosystemets eksisterende TARGET-tjenester eller en distribueret hovedbog.
En anden fase, kendt som Appia, forestiller sig en samlet platform, hvor tokeniserede centralbankpenge, tokeniserede bankindskud og tokeniserede værdipapirer eksisterer og interagerer problemfrit.
“Dette vil overvinde mange tekniske forhindringer for integrationen af de europæiske kapitalmarkeder. Denne ‘wholesale’ digitale valuta er derfor blevet en stærk prioritet: vi må accelerere, og Banque de France vil gøre alt for at bidrage til denne acceleration,” bemærkede Villeroy de Galhau.
Udfordringer til den Private Sektor
Sammen med dette offentlige sektorpres udfordrede guvernøren den private sektor skarpt. Han argumenterede for, at en centralbank digital valuta alene ikke kan drive hele den tokeniserede økonomi og pressede europæiske banker til at udvikle deres egen tokeniserede valuta.
Han bød velkommen til et spirende konsortium af ni europæiske banker, der udforsker dette område, men understregede, at den tekniske vej, hvad enten det er tokeniserede indskud eller bankudstedte euro-stablecoins, er mindre vigtig end resultatet.
“Vi kunne have begge dele,” sagde han, “men vi må ikke ende med ingen af delene.”
