Den Europæiske Banktilsynsmyndigheds nye regler for kryptovalutaer
Den Europæiske Banktilsynsmyndighed (EBA) har afsluttet regler, der kræver, at banker skal holde betydeligt mere kapital mod såkaldte “uunderstøttede” kryptovalutaer som Bitcoin og Ether. I sit endelige udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, der blev offentliggjort tirsdag, sagde EBA, at reglerne har til formål at adresse implementeringsaspekter og sikre harmonisering af kapitalkravene på kryptovalutaeksponeringer fra institutioner på tværs af EU.
Kapitalkrav og risikovægte
Rammerne gælder for banker baseret i Den Europæiske Union, der holder kryptovalutaer på deres balance. Ifølge den ledsagende dokumentation er digitale aktiver i gruppe 2 (a og b) underlagt “en generel risikovægt på 1.250%.” Gruppe 2b refererer til “andre” kryptovalutaer, herunder uunderstøttede som Bitcoin. Gruppe 2a refererer til en underkategori af de samme aktiver, der opfylder Bank for International Settlements’ afdæknings- og nettokriterier. Gruppe 1b refererer til såkaldte aktiv-refererede tokens knyttet til traditionelle finansielle instrumenter, som er underlagt en risikovægt på 250%.
Implementering og konsekvenser
Denne regulering træder i kraft i juli 2024 som en del af Kapitalkravforordningen (CRR III). EBA afslutter strenge kryptoregler, der tilføjer de tekniske elementer, der er nødvendige for at beregne og aggregere kryptovalutaeksponeringer, såsom kreditrisiko, markedsrisiko og modpartsrisikomodellering. Det introducerer også en streng adskillelse mellem aktiver, hvilket betyder, at Bitcoin og Ether ikke kan modregnes mod hinanden.
Når det endelige udkast sendes til Europa-Kommissionen, vil Bruxelles have op til tre måneder til at beslutte, om det skal godkendes som det er, med ændringer, eller sendes tilbage til omformulering.
Indvirkning på banker og markedet
Reglerne forventes at påvirke europæiske banker, der allerede ejer kryptovalutaer på deres balance. For eksempel ville den italienske bank Intesa Sanpaolo, som købte kryptovalutaer for 1 million euro i januar, skulle holde 12,5 millioner euro i kapital mod den position under det nye rammeværk. Fintech-firmaet Revolut vil sandsynligvis ikke blive påvirket af ændringen, da bankens kryptotjenester er uden for balancen og administreres af dens ikke-bankende afdeling, Revolut Digital Assets Europe Ltd.
Global kontekst og fremtidige udsigter
EBA’s holdning står i skarp kontrast til den bredere retning, som globale tilsynsmyndigheder bevæger sig mod, hvor de omfavner kryptovalutaer inden for eksisterende finansielle rammer. I slutningen af marts erklærede Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), at institutioner under dens tilsyn nu kan deltage i kryptorelaterede aktiviteter uden forudgående godkendelse. I april vedtog Schweiz ændringer til sin DLT-lov, der muliggør, at banker kan opbevare tokeniserede værdipapirer og tilbyde garantier for stablecoin-udstedere under en klar juridisk ramme.
Den amerikanske banksektor begynder allerede at lægge mærke til dette, idet JPMorgan Chase angiveligt undersøger kryptovaluta-baserede lån, hvilket signalerer et potentielt skift i, hvordan amerikanske banker ser på kryptovalutaer. De nye EU-kapitalregler kan begrænse bankernes deltagelse i det voksende marked for digitale aktiver, især da decentraliseret finans og tokenisering fortsætter med at ekspandere ind i mainstream finansielle tjenester.
