Coinbase’s Kamp for Nye Regler
Coinbase’s kamp for nye regler på kryptovaluta-markedet har skiftet fokus mod et overraskende mål. Citron Research hævder, at børsen frygter tokeniseringsrivalen Securitize mere end uklar regulering. Short-sælgeren argumenterer for, at Coinbase trak sin støtte til CLARITY Act tilbage, fordi klarere regler kunne styrke konkurrenterne.
Striden med Securitize
Striden opstod, da Securitize nærmer sig de offentlige markeder gennem en planlagt SPAC-fusion med Cantor Equity Partners II. Citron Research kritiserede Coinbase’s CEO Brian Armstrong, efter han diskuterede tokeniserede aktiver på CNBC. Firmaet påpeger, at Coinbase ønsker, at lovgivere præciserer kryptoreglerne, mens de begrænser rivaler. Derfor opfattede Citron Coinbase’s holdning som defensiv snarere end branchefokuseret.
Indtægter fra Stablecoin-Yield
Citron argumenterede for, at Coinbase tjener betydelige indtægter fra stablecoin-yield-programmer. Følgelig hævdede de, at Coinbase frygter at miste denne fordel, hvis tokeniserede værdipapirer vokser hurtigere. Tokeniserede aktier kunne åbne nye handelsmuligheder for investorer, men de kunne også reducere Coinbase’s indflydelse i nøgleområder.
Tilbagetrækning af Støtte
Coinbase trak sin støtte til CLARITY Act tilbage sent onsdag og sagde, at lovforslaget i praksis kunne blokere for tokeniserede aktieprodukter. Derudover aflyste Senatets Bankudvalg en planlagt markup-session kort efter.
Securitize’s Fordele
Securitize fungerer som en tokeniseringsplatform, der fokuserer på værdipapirer. Citron påpeger, at modellen allerede passer ind i eksisterende lovgivningsrammer og argumenterer for, at firmaet har de nødvendige licenser til at udstede tokeniserede værdipapirer. Dette giver Securitize en fordel, hvis lovgiverne skaber klarere regler. Securitize har allerede udstedt mere end 4 milliarder dollars værd af tokeniserede aktiver og har støtte fra store finansielle aktører, herunder BlackRock.
Konflikten og Dens Indvirkning
Citron beskriver situationen som en konflikt mellem Coinbase og magtfulde Wall Street-allierede.
Konflikten lægger pres på debatten omkring tokeniserede aktier i USA, som kunne forkorte afviklingstider og udvide adgangen. Væsentligt kunne de også omforme, hvordan investorer låner og handler værdipapirer.
Coinbase’s Komplicerede Position
Coinbase befinder sig i en kompliceret position i denne sammenhæng, da Coinbase Ventures investerede i Securitize under en fundraising-runde i 2018. Dog foreslår Citron, at den strategiske tilpasning er skiftet, efterhånden som tokenisering bliver mainstream.
Fremtiden for Securitize
Cantor Equity Partners II planlægger at tage Securitize offentligt gennem en SPAC-aftale, med en tidslinje der peger på første halvdel af 2026.
