Circle vinder voldgiftssag mod Heka Funds
Circle har sikret sig en domstolsunderstøttet voldgiftsejr efter, at optegnelser offentliggjort i en føderal domstol i Boston detaljerede, hvorfor stabilcoin-udstederen suspenderede Heka Funds’ USDC-minting og indløsningsservices på grund af mistanke om markedsmanipulation involverende Tether.
Baggrund for sagen
Retssager indgivet af Circle tirsdag som en del af sin anmodning om at bekræfte en voldgiftsafgørelse fra februar sagde, at virksomheden konkluderede, at det Malta-baserede arbitragefond ikke havde afsløret Tethers rolle som sin hovedinvestor og rimeligt mistænkte handelsaktivitet, der kunne have manipuleret USDC-markedet.
Den pensionerede dommer Robert L. Dondero, der fungerede som voldgiftsmand, dømte til Circles fordel i de resterende kontraktkrav og fandt, at virksomheden handlede inden for de rettigheder, der var givet under sine aftaler med Heka.
Heka Funds og Tethers rolle
I centrum af sagen var Heka Funds, der blev forvaltet af det London-baserede Abraxas Capital Management, som åbnede en Circle-konto i januar 2022 for sit Elysium Global Arbitrage Fund. Ifølge voldgiftsoptegnelsen afslørede Heka kun investor Simon Grima under onboarding, mens Tether var blevet fondens dominerende kapitaludbyder.
Vidnesbyrd fra Heka-grundlægger Fabio Frontini viste, at Tethers investering nåede omkring 800 millioner dollars på tidspunktet for voldgiften, hvilket udgjorde cirka 75% af Elysiums aktiver. Dondero konkluderede, at udeladelsen var intentionel og skrev, at den manglende oplysning syntes at være designet til at undgå at afsløre Tethers involvering i fonden.
Handelskonflikten og Circle’s reaktion
Circle tillod Heka at indløse mere end 587 millioner dollars i USDC over en to-ugers periode, mens de testede, om handelsmuligheden afhængte af Hekas aktivitet. Retssager viste, at Circle reducerede Hekas minting- og indløsningsgrænser til nul i november 2023, før de suspenderede kontoen den 1. december under afsnit 9(c) i parternes master serviceaftale.
Circle’s Chief Business Officer, Kash Razzaghi, vidnede om, at virksomheden ikke ville have godkendt kontoen, hvis den havde kendt til Tethers rolle, da forholdet begyndte.
Voldgiftsafgørelsen og fremtidige skridt
Voldgiftsmanden fastslog også, at Circle ikke var forpligtet til at bevise, at markedsmanipulation havde fundet sted, kun at det havde nået en rimelig konklusion om, at en sådan aktivitet kunne finde sted. Selvom Circle anmodede om cirka 5,15 millioner dollars i juridiske gebyrer og omkostninger, tildelte Dondero kun 166.643,25 dollars relateret til ekspertarbejde.
En talsmand for Heka sagde til Financial Times, at fonden aldrig havde deltaget i markedsmanipulation og aldrig havde været genstand for en regulatorisk undersøgelse vedrørende en sådan adfærd. Offentliggørelsen kommer, mens Circle fortsætter med at udvide sin institutionelle forretning globalt.
Fremtidige initiativer fra Circle
Virksomheden har for nylig modtaget endelig godkendelse fra det amerikanske kontor for kontrol af valutaen til at etablere Circle National Trust og forbereder sig på at være vært for sit invitation-only Current Seoul-arrangement den 23. juli, hvor ledere fra banker, kryptobørser og betalingsvirksomheder forventes at diskutere fremtidige partnerskaber.
