Chainlink roser SEC’s retningslinjer, der baner vejen for kryptointegration i institutionel finansiering

Den amerikanske SEC’s nye retningslinjer

Den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) har udstedt nye retningslinjer, der kan lette en bredere institutionel anvendelse af digitale aktiver. I en opdateret FAQ, der blev offentliggjort den 15. maj, adresserede agenturet, hvordan eksisterende værdipapirlove gælder for mægler-dealere og overførselagenter, der er involveret i kryptotjenester.

SEC-kommissionær Hester Peirce kommenterede udviklingen og bemærkede, at retningslinjerne er “inkrementale, ikke omfattende”, hvilket signalerer, at der stadig er flere regulatoriske opdateringer på vej.

Hun tilføjede: “Mange af svarene i disse FAQs bør ikke være kontroversielle, da de blot gentager, hvad vores regler allerede siger eller ikke siger.”

I mellemtiden bød Chainlink opdateringen velkommen og kaldte det et betydeligt skridt fremad, fordi det adresserer de langvarige bekymringer fra finansielle institutioner om brugen af offentlige blockchains til registrering, overholdelse og databeskyttelse. Selvom SEC’s retningslinjer blev udgivet med lidt fanfare, indikerer kilder og optegnelser, at de blev til dels formet af lukkede møder mellem Chainlink Labs og SEC’s Crypto Task Force i marts. Tidligere på året præsenterede Chainlinks juridiske delegation arbejdsgange, der demonstrerede, hvordan smarte kontrakter og privatlivsbeskyttende middleware kunne overholde værdipapirlovgivningen på offentlige kæder. Medstifter Sergey Nazarov orienterede derefter personale om en kryds-kæde overførsel-agentarkitektur, der spejler traditionelle processer, men med indbygget automatiseret compliance.

SEC’s kryptoretningslinjer

Opdateringen skitserer, hvordan regulatoriske krav som opbevaringsforpligtelser og kapitalregler interagerer med digitale aktiver. Ifølge SEC er mægler-dealere, der besidder ikke-værdipapirer kryptovaluta, såsom Bitcoin og Ethereum, ikke underlagt kundebeskyttelsesreglerne under Regel 15c3-3, som kun gælder for værdipapirer. Denne skelnen giver virksomhederne mere præcise rammer for, hvilke typer digitale aktiver der falder ind under traditionelle opbevaringsregler.

Derudover afklarer retningslinjerne, hvordan mægler-dealere bør behandle positioner i digitale aktiver til netto kapitalformål. Selvom fokus fortsat er på BTC og ETH, som i øjeblikket danner grundlaget for godkendte børsnoterede produkter (ETP’er), bemærker SEC, at dette ikke betyder, at mægler-dealere er begrænset til kun at holde disse to aktiver. Dog advarede SEC også om, at digitale aktiver, der ikke klassificeres som værdipapirer, ikke nyder godt af beskyttelse under Securities Investor Protection Act (SIPA). Dette betyder, at kunder kan være udsat for yderligere risiko, når de holder ikke-værdipapir kryptovaluta gennem registrerede virksomheder.

Udover vejledning til mægler-dealere tackler de opdaterede FAQs også, hvordan overførselagenter kan udnytte distributed ledger technology (DLT), herunder offentlige blockchains, til at opretholde værdipapirregistreringer. SEC angiver, at overførselagenter kan bruge DLT som deres officielle Master Securityholder-fil, så længe de overholder alle opbevarings-, compliance- og rapporteringsforpligtelser i henhold til gældende værdipapirlovgivning. Kommissionen tilføjede, at den specifikke teknologi, der anvendes, ligger på overførselagentens skøn, så længe optegnelserne forbliver sikre, nøjagtige, tilgængelige for SEC og opbevares i den krævede periode.

Hvad det betyder for markederne og Chainlink

Den umiddelbare implikation er, at amerikanske finansielle institutioner kan begynde at flytte kerne fondsoperationer on-chain og vedtage regulator-godkendt og testet infrastruktur. Dette åbner døren for enorme omkostningsbesparelser for det globale fondsadministrationsmarked, som er på 132 trillioner dollars. For Chainlink er det en validering. Med CCIP, der nu driver institutionelle piloter i den virkelige verden, og teamet der har hjulpet med at forme føderal politik, ser projektet i stigende grad ud til at være forsyningskæden mellem TradFi og compliant on-chain finansiering.

Data og Begivenheder