Introduktion til CESR
CESR, den Samlede Ether Staking Rate, er ved at blive Ethereum’s referencekurs, der understøtter swaps, futures og risikomodeller, mens institutioner jagter gennemsigtige on-chain afkast. CESR bliver hurtigt Ethereum’s referencekurs, hvilket giver institutioner en gennemsigtig benchmark for staking-afkast, der kan understøtte lån, swaps og strukturerede produkter på kryptomarkedet.
Definition og Funktion
CoinDesk Indices og CoinFund beskriver CESR som “en global flydende rente benchmark, der er afledt af de daglige transaktionsgebyrer og staking-belønninger, der udsendes fra Ethereum Proof of Stake blockchain,” designet til at fungere som en neutral målestok for on-chain indkomst. Indekset fanger alle relevante blokbelønninger betalt til validatorer, herunder ny ETH-udstedelse, transaktionsgebyrer og maksimal udvindingsværdi, samtidig med at det også tager højde for udbetalinger og slashing. Det beregnes og offentliggøres dagligt, syv dage om ugen.
Institutionel Betydning
Chris Perkins, præsident for CoinFund, kaldte CESR “en definerende institutionel referencekurs for kryptovaluta-aktiver” og argumenterede for, at det kan “fremme væksten af investeringsprodukter og nye muligheder for risikostyring på tværs af global finans.”
Alan Campbell, præsident for CoinDesk Indices, sagde, at benchmarken er “et grundlæggende stykke infrastruktur til kryptovaluta-markeder” og bemærkede, at det bygger på virksomhedens erfaring med at drive nogle af de længst stående digitale aktivindekser. Begge ledere præsenterer CESR som kryptovalutaens svar på klassiske rente benchmarks, der er i stand til at blive en ny diskonteringsrente og tillade aktiver “på tværs af det digitale domæne at blive prissat som en relativ investering til CESR.”
Praktisk Anvendelse
Benchmarken er allerede blevet taget i brug. FalconX har gennemført “den første fast-flydende rente swap på Ethereum staking-afkast ved hjælp af CESR” og brugte indekset til at afdække og handle på vejen for staking-afkast. Rho Labs har lanceret et likvidt staking-rentes marked, der refererer til CESR, med protokollens første futures kontrakter, der giver institutionelle modparter mulighed for at låse faste afkast eller spekulere i fremtidige ETH staking-afkast.
Rho-grundlægger Alex Ryvkin sagde, at CESR giver handlende mulighed for at “håndtere risiko fra Ethereum staking-afkast og transaktionsomkostninger mere effektivt og låse faste afkast” og tilføjede, at staking-afkast er “grundlæggende for seriøse ETH-baserede produkter og tjenester.”
Standardisering og Partnerskaber
Treehouse Finance bemærker, at CESR effektivt fanger det gennemsnitlige, annualiserede staking-afkast af Ethereums validator-sæt, hvilket giver en standardiseret rente, der kan indpasses i risikomodeller og prisfastsættelsesrammer sammen med traditionelle benchmarks. Lukka, en udbyder af institutionelle kryptodata, har også indgået partnerskab med CoinDesk Indices for at distribuere CESR til aktivforvaltere og analytikere og understreger, at indekset inkorporerer indskud, udbetalinger og sanktioner for at levere “en komplet og pålidelig benchmark” til institutionelt brug.
Som Perkins sagde, “staking-renter er for kryptovaluta, hvad renter er for traditionelle finansmarkeder,” og CESR er designet til at låse op for de “$500 trillioner traditionelle rentes markeder på tværs af kryptovaluta-industrien” ved at give afkastfokuserede investorer et enkelt, betroet referencepunkt.
