Introduktion
Brasiliens største bank målt på markedsværdi, Itaú Unibanco, har deltaget i et pilotprojekt sammen med mere end 50 finansielle organisationer for at teste udstedelse, handel og afvikling af tokeniserede fastforrentede værdipapirer og investeringsfonde.
Projektbeskrivelse
OpenAssets meddelte i en pressemeddelelse den 11. august, at de er begyndt at samarbejde med Itaú Unibanco om et struktureret anvendelsestilfælde inden for tokeniseringspiloten, som ledes af den brasilianske forening for finansielle og kapitalmarkeder, kendt som ANBIMA. Projektet vil kombinere OpenAssets’ digitale aktivinfrastruktur med Itaús erfaring inden for Brasiliens kapitalmarkeder.
Ifølge meddelelsen vil partnerne udvikle tekniske beviser for konceptet og vurdere den nødvendige arkitektur, standarder og compliance-systemer for at støtte tokeniserede investeringer. ANBIMAs program vil undersøge hele livscyklussen for kapitalmarkedsprodukter på distribuerede ledger-netværk, begyndende med udstedelse og derefter bevæge sig gennem handel, afvikling og aktivforvaltning.
Tokeniserede Instrumenter
De fastforrentede instrumenter, der er dækket af piloten, inkluderer debenturer, en type virksomhedsgæld, der almindeligvis udstedes i Brasilien. Investeringsfonde vil danne den anden hovedgruppe af aktiver, hvilket giver deltagerne mulighed for at teste, om blockchain-baserede optegnelser kan fungere på tværs af produkter med forskellige ejerskabs-, handels- og administrationskrav.
Sammen med tekniske tests vil OpenAssets og Itaú rådgive piloten om tokeniseringsarkitektur og fælles standarder. Virksomhederne sagde, at deres arbejde også vil vurdere de operationelle og compliance-regler, som finansielle institutioner ville have brug for, før de bruger infrastrukturen på live-markeder.
Effektivisering og Udfordringer
ANBIMA har bragt mere end 50 finansielle og kapitalmarkedsorganisationer ind i programmet. Ifølge OpenAssets vil gruppen undersøge de mulige effektiviseringsgevinster fra tokenisering, mens de dokumenterer de tekniske og operationelle problemer, der kan opstå under udstedelse, handel og forvaltning.
I stedet for at skabe et enkelt tokeniseret produkt til øjeblikkelig offentlig salg tester piloten, hvordan eksisterende værdipapirer og fonde kunne fungere på blockchain under standarder, der er accepteret af banker, aktivforvaltere og andre regulerede institutioner.
“Initiativet fra OpenAssets og Itaú er designet til at udforske, hvordan tokeniserede aktiver kan udstedes, afvikles og forvaltes inden for de rammer og standarder, som finansielle institutioner kræver,” sagde OpenAssets formand og CEO Gabor Gurbacs.
Itaús Rolle og Markedsposition
Itaú er Latinamerikas største bank målt på markedsværdi, baseret på Bloomberg-data nævnt i meddelelsen pr. 30. april. Banken tilbyder tjenester til enkeltpersoner og virksomheder i Brasilien og opererer gennem andre mærker og forretningspartnerskaber både inden for og uden for landet.
S&P Global rangerede separat Itaú som Latinamerikas største långiver målt på aktiver, med mere end 562 milliarder dollars i samlede aktiver. Dens deltagelse giver ANBIMAs projekt adgang til en bank, der allerede håndterer konventionelle indskud, lån, investeringer og kapitalmarkedsydelser i stor skala.
Tokenisering i Brasilien
Som tidligere dækket af crypto.news er Itaú blandt flere brasilianske institutioner, der udvikler kapaciteter vedrørende tokeniserede værdipapirer, blockchain-systemer og digital opbevaring. En rapport fra marts identificerede også Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV og udviklingsbanken BNDES som deltagere i landets institutionelle digitale aktivmarked.
Den brasilianske børsoperatør B3 har også undersøgt, hvordan distribuerede ledger-systemer kunne bruges i kapitalmarkederne, ifølge den samme rapport. At bringe banker, børser og infrastrukturudbydere ind i relaterede tests giver hver institution mulighed for at undersøge en anden del af værdipapirprocessen, fra udstedelse og opbevaring til handel og endelig afvikling.
Fremtidige Udsigter
Itaú har tidligere fået erfaring med tokeniseret finansiering gennem Drex, det digitale valuta- og tokeniseringsprojekt, der drives af den brasilianske centralbank. I 2023 udvalgte centralbanken Itaú og andre institutioner til at deltage i piloten, der testede transaktioner involverende tokeniserede penge og finansielle aktiver.
Private virksomheder har forfulgt separate projekter i Brasilien. I juli 2025 afslørede securitiseringsfirmaet VERT Capital planer om at placere op til 1 milliard dollars i gæld og tilgodehavender på XDC-netværket, mens Mercado Bitcoin sagde, at de havde til hensigt at tokenisere 200 millioner dollars i fastforrentede og aktieprodukter på XRP Ledger.
Tokenisering har også nået landbrugsudlån. I Paraná tokeniserede landmænd, der stod over for begrænsninger på konventionelt bankkredit, 10 malkekøer og gjorde de resulterende aktiver tilgængelige gennem infrastruktur forbundet med B3-børsen, ifølge en rapport fra juli.
Internationale Perspektiver
I USA undersøger finansmarkedsvirksomheder mange af de samme spørgsmål, som ANBIMAs pilot vil adressere, herunder hvordan blockchain-optegnelser forbindes med opbevaring, afvikling og juridisk anerkendt ejerskab. Depository Trust & Clearing Corporation planlagde begrænsede produktionshandler for tokeniserede værdipapirer fra juli, før en fuld service-lancering, der er målrettet mod oktober 2026.
Dets arbejdsgruppe inkluderer mere end 50 virksomheder, herunder BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq og NYSE Group.
DTCC sagde, at tjenesten i første omgang kunne dække Russell 1000-aktier, store indeks-sporende børsnoterede fonde og amerikanske statsobligationer, der opbevares i deres opbevaring.
Konklusion
OpenAssets udvikler infrastruktur og standarder for tokenisering af virkelige aktiver og suveræne digitale valutaer. Virksomheden sagde, at den også bidrager til åbne tokeniseringsstandarder i samarbejde med Linux Foundation Decentralized Trust. Tidligere opererende under navnet Pointsville, rejste OpenAssets 10 millioner dollars i 2025 for at udvikle sin tokeniseringsteknologi.
