Introduktion til Bitcoin-lån gennem Aave
Bitcoin-holdere kan snart låne stablecoins gennem Aave uden at overføre deres BTC væk fra Bitcoin-blockchainen, takket være et nyt forslag fra Babylon Labs. I et governance-forslag den 14. oktober skitserede Babylon en integration, der tillader brugere at låse native Bitcoin i specielle Taproot-vaults, mens de låner stablecoins gennem Aave V4.
Integrationens funktionalitet
I modsætning til konventionelle Bitcoin-baserede DeFi-lån, som ofte er afhængige af wrapped BTC-repræsentationer, vil den underliggende sikkerhed forblive på Bitcoin. Forslaget er avanceret ud over en indledende temperaturkontrol i samfundet, men kræver stadig yderligere risikovurdering og governance-godkendelse.
Det foreslåede system bruger Babylons Trustless Bitcoin Vaults (TBVs) til at forbinde Bitcoin-sikkerhed med Aaves Ethereum-baserede låneinfrastruktur. En bruger ville låse BTC i en Taproot-transaktion output på Bitcoin-netværket. En tilsvarende post ville derefter repræsentere den sikkerhed inden for Aave V4, hvilket giver låntageren adgang til stablecoin likviditet uden at overføre de underliggende mønter til Ethereum.
Design og komponenter
Designet introducerer to komponenter: Babylon Spoke, som håndterer BTC-baserede lån, og BTC Vault Swap Spoke, som understøtter likvidation og afvikling. Fordi Aave V4 normalt accepterer ERC-20 sikkerhed, skaber integrationen stadig en begrænset regnskabstoken, der repræsenterer Bitcoin-vaulten. Denne token kan dog ikke handles eller overføres frit som konventionel wrapped BTC.
Babylons tidligere initiativer
Forslaget bygger på Babylons tidligere Bitcoin staking-initiativer, som har søgt at udvide BTC’s anvendelighed ud over blot at holde og overføre værdi. Babylon oplyser, at deres eksisterende staking-infrastruktur har aktiveret mere end 100.000 BTC kumulativt siden august 2024, hvilket beviser efterspørgslen efter Bitcoin-baserede finansielle applikationer.
Risikovurdering og governance
Selvom det foreslåede system undgår at overføre native BTC til en custodial bro, introducerer dets tilbagetrækningsmekanik yderligere overvejelser. Den 16. oktober stillede en governance-deltager spørgsmål vedrørende, om Babylon-kontrollerede nødmekanismer kunne forhindre brugere i at trække sikkerhed tilbage, selv når Bitcoin forblev beskyttet inde i sin vault.
Babylon-ingeniør Aleksa Opacic svarede, at nødpauser ikke kan flytte eller frigive BTC, men kan midlertidigt blokere for tilbagetrækninger, tilbagebetalinger og likvidationer.
Ifølge Babylon ville nødkontroller involvere en fire-af-syv interim governance multisignaturordning og en separat tre-af-fem nødguardian-gruppe. Kontraktopgraderinger ville kræve en fem-dages tidslås, mens nødpauser kunne ske straks. Disse forskelle er vigtige, fordi sikkerheden for sikkerhed ikke automatisk garanterer uafbrudt adgang, især når låntagerne skal opretholde tilstrækkelig sikkerhed under volatile markeder.
Indtægtsdeling og fremtidige perspektiver
Integration foreslår også en indtægtsdelingsaftale mellem Aave DAO og Babylon Foundation. Under den foreløbige struktur ville Aave modtage de første $500.000 af kvalificerede årlige indtægter. Over denne grænse ville yderligere indtægter blive delt mellem Aave, Babylon og token-købsallokeringer i henhold til flere niveauer.
Ved højere indtægtsniveauer ville en del af disse allokeringer finansiere markedsindkøb af AAVE og BABY, selvom forslaget ikke garanterer låneefterspørgsel eller token-køb. Udviklingen følger en bredere institutionel interesse i Bitcoin-baseret kredit og Aaves udvidelse af sin V4 lånearkitektur.
I mellemtiden illustrerer produkter som Bitcoin-baserede lån fra Strike, hvordan forskellige udbydere nærmer sig afvejningen mellem likviditet og likvidationsrisiko.
