Centralbankens Regulering af Stablecoins i Bahrain
Centralbanken i Bahrain (CBB) har lanceret sit første reguleringsrammeværk for udstedelse og tilbud af stablecoins, hvilket gør den gulfstat til en af de få jurisdiktioner i regionen med et formelt regelsæt, der regulerer aktiviteten. De nye regler, der er udstedt under Volume 6 af CBB’s kapitalmarkedsregelbog, er designet til at give juridisk klarhed og tilsyn for stablecoin-udbydere, der opererer i eller fra Bahrain.
Reguleringens Omfang
Bahrain præsenterer omfattende reguleringer for stablecoins, hvilket markerer et første for kongeriget. Ifølge rammeværket vil tilbud, udstedelse, præget og brænding af stablecoins samt opbevaring og reserveaktivforvaltning, der er forbundet med dem, nu blive betragtet som regulerede finansielle aktiviteter. Enheder, der har til hensigt at tilbyde sådanne tjenester, skal opnå en licens fra CBB, og ingen stablecoin-aktivitet må finde sted i eller fra Bahrain uden forudgående godkendelse.
Desuden betragtes kun fuldt fiat-backede stablecoins, der er knyttet til den Bahrainske Dinar, den amerikanske dollar eller andre fiat-valutaer, som acceptable af CBB. CBB understregede, at udbydere skal opretholde et 1:1 reserveforhold, støttet af høj-kvalitets, likvide aktiver, der opfylder strenge risikokriterier. Rammeværket bemærkede også, at udbydere skal opfylde årlige revisionsforpligtelser og overholde robuste standarder for cybersikkerhed, interne kontroller og forbrugerbeskyttelse.
Licensieringsproces og Krav
Under den nye modul har CBB også skitseret en flerlagdelt licensieringsproces, hvor ansøgere skal demonstrere en minimumsindbetalt kapital på BHD 250.000 og opfylde betingelser relateret til aktionærtransparens, governance, risikostyring og IT-systemparathed. Det nye licensieringsrammeværk introducerer klare operationelle og forsigtighedsmæssige krav, såsom at udbydere skal levere et stablecoin whitepaper og skitsere nøgleoplysninger om projektet og dets finansielle fundament.
Reguleringerne håndhæver en permanent ret til indløsning for stablecoin-holdere, forbyder betaling af renter og kræver, at alle reserveaktiver skal være underlagt eksterne revisioner og opbevares i adskilte konti. CBB understregede, at organet bevarer myndigheden til at afvise enhver stablecoin-udstedelse, som det anser for at være i strid med Bahrains nationale økonomi eller den generelle offentlighed. Organet advarer desuden om, at det forbeholder sig retten til at pålægge yderligere kapitalbuffer, hvis udbyderens aktiviteter anses for at udgøre en øget risiko for det finansielle system.
Bahrains Position som Kryptohub
Bahrain udvider momentum for digitale aktiver med licensering og institutionelle kryptoprodukter. Bahrain fortsætter med at styrke sin position som et regionalt kryptohub gennem reguleringsklarhed og voksende institutionelt engagement. I april sikrede BPay Global, et datterselskab af Binance, en betalingsserviceudbyderlicens fra Centralbanken i Bahrain (CBB). Licensen giver BPay mulighed for at operere som en reguleret enhed, der tilbyder fiat on- og off-ramper, opbevaringstjenester og e-wallet-funktionalitet. Denne udvikling gør det muligt for Binance-brugere i Bahrain at foretage fiat-indskud og -udtræk via bankoverførsler og kort direkte på platformen.
“Denne licens repræsenterer et positivt skridt i at forbedre Bahrains digitale betalingsøkosystem, især i dets støtte til den kryptorelaterede sektor samt fiat betalingsløsninger,” sagde Abdulla Haji, direktør for CBB’s licensdirektorat.
Bahrains fremdrift mod reguleret kryptofinans strækker sig også til traditionelle institutioner. I oktober 2024 lancerede National Bank of Bahrain (NBB) regionens første Bitcoin-relaterede strukturerede investeringsprodukt, der tilbyder kapitalbeskyttet eksponering mod BTC. Produktet er udviklet i samarbejde med ARP Digital, co-fundet af en tidligere partner i Goldman Sachs, og retter sig mod akkrediterede investorer, der søger kontrolleret eksponering mod kryptovalutaer.
Adoption i MENA Regionen
Disse udviklinger stemmer overens med bredere adoptionsmønstre i Mellemøsten og Nordafrika (MENA). Ifølge Chainalysis modtog regionen $338,7 milliarder i on-chain værdi mellem juli 2023 og juni 2024, hvilket svarer til omkring 7,5% af det globale kryptovolumen. Bemærkelsesværdigt kom 93% af denne aktivitet fra institutionelle og professionelle transaktioner over $10.000, hvilket afspejler et modent og voksende marked.
