Introduktion til sUSDe og Pendle
Ethena Labs’ sUSDe og Pendle’s afkastmarkeder er nu live på Avalanche, hvilket giver brugerne skalerbare og lavpris muligheder for at tjene belønninger samt udforske faste og variable afkaststrategier. Disse lanceringer fremhæver, hvordan DeFi-afkast udvikler sig ud over simpel handel og udlån.
Hvad er sUSDe?
sUSDe er en staked version af USDe, en kryptonativ syntetisk dollar, der er knyttet til omkring en dollar. I modsætning til typiske stablecoins er USDe understøttet af en delta-neutral hedge. Dette betyder, at den holder lange positioner i Bitcoin og Ethereum, mens den kompenserer for dem med korte perpetual futures. Målet er at reducere prisudsving og hjælpe med at opretholde $1-peget.
sUSDe tager dette videre ved at stake USDe for at tjene protokolindtægter. Afkastet kommer fra flere kilder, herunder:
- Finansieringsgebyrer fra perpetual handlende
- Overskud på hedgen
- Gebyrer fra at holde de korte positioner
- Staking-belønninger på sikkerhedsstillelse
I det væsentlige giver sUSDe brugerne mulighed for at tjene fra markedsaktiviteten omkring kryptovaluta, mens de holder et stabilt, dollar-peget aktiv.
DeFi og traditionelle banker
Avalanche tilføjer to giganter til DeFi; sUSDe er live, et skalerbart belønningsbærende stabilt aktiv. Sammen med det låser det op for faste og variable afkastmarkeder på Avalanches lave gebyrer og sub-sekunders transaktionstider.
En sammenligning med traditionelle banker, der tilbyder renter på indskud, kan drages. I DeFi fungerer sUSDe på en lignende måde, men i stedet for banklån kommer afkastet fra handlende og hedgingstrategier i kryptovalutaøkosystemet.
Pendles rolle
Pendle komplementerer Ethena ved at skabe tokeniserede afkastmarkeder for sUSDe. Brugere kan opdele deres staked tokens i Principal Tokens, som repræsenterer fast renteeksponering, og Yield Tokens, som repræsenterer variable afkast knyttet til Ethena’s strategi. Likviditetsudbydere tjener swap-gebyrer og Pendle incitamenter, mens principal- og yield-tokens kan mintes, broes og indløses i en samlet grænseflade.
Generering af sUSDe-afkast
Hvordan sUSDe-afkast genereres:
- Perpetual finansiering & basis handler
- Gebyrer fra at holde den korte side
- Afkast på stablecoin-reserver
- Staking-belønninger på sikkerhedsstillelse
Vigtigt er det, at disse markeder fungerer fuldt ud på Avalanches netværk, hvilket udnytter dets lave gebyrer og hurtige transaktionshastigheder. Dette sikrer en glat oplevelse for brugerne uden at være afhængig af cross-chain abstraktioner. Belønningerne er variable og knyttet til markedsaktivitet, så afkastene kan stige eller falde afhængigt af efterspørgslen efter perpetual handel og markedscyklusser.
