Stablecoin-konkurrence i Asien
Asiens stablecoin-konkurrence opdeles mellem bankunderstøttede indenlandske valutaer og amerikanske dollar-baserede aktører, da Japan, Singapore og Hong Kong formaliserer nye rammer, der kan definere, hvordan kryptovaluta kan sameksistere med pengepolitikker i hele regionen.
Nøgleudviklinger
I løbet af den seneste uge har to nøgleudviklinger markeret den intensiverede stablecoin-konkurrence i Asien:
- Japans mega-bank konsortiums planer
- Kinas blokade mod Hong Kong-projekter
Disse udviklinger har afsløret det regulatoriske loft for private udstedere. Observatører ser stablecoin-konkurrencen i hele Asien som en test af, hvor langt regeringer vil lade privat infrastruktur omforme nationale pengesystemer uden at miste kontrollen over kapitalstrømme.
“De fleste lovgivere og regulatorer i Asien arbejder på at fremskynde indførelsen af kryptovaluta- og stablecoin-specifikke love og rammer,” sagde John Cho, vicepræsident for partnerskaber hos Kaia DLT Foundation, til Decrypt.
Cho bemærkede, at entusiasmen for de potentielle effektiviseringer og optimeringer, som stablecoins bringer til den eksisterende infrastruktur, er ægte og konsekvent i hele regionen. Alligevel viser dette også en “kløft” blandt Asiens lovgivere og regulatorer.
Japans og Kinas tilgange
Japans projekt samler MUFG, SMBC og Mizuho for at udstede en yen-pegged coin gennem MUFG’s Progmat-platform inden marts næste år. Dette sker, mens Japan bevæger sig mod at udvide sin finansielle regelbog til at dække digitale aktiver, herunder et foreslået forbud mod insiderhandel med kryptovaluta.
På den anden side af havet bevæger Kina sig i den modsatte retning og beordrer store teknologivirksomheder til at stoppe deres stablecoin-planer i Hong Kong. Dette sker måneder efter, at aktører som Standard Chartered og Animoca Brands dannede Anchorpoint Financial for at ansøge om en licens til at udstede stablecoins.
Singapore og Tethers ekspansion
I Singapore opererer StraitsX under fuld tilsyn fra Monetary Authority of Singapore, med sin SGD-understøttede XSGD-token nu noteret på Coinbase. Tether fortsætter samtidig med at ekspandere i Asien og implementerer USDT på Kaia-blockchainen for sydkoreanske pengeautomater.
Fremtidige perspektiver
Asien skifter “fra politikdesign til kontrollerede udrulninger”, sagde Dermot McGrath, medstifter af venturekapitalfirmaet Ryze Labs. For Japan vil fremskridtene være “stabile, men målte”, mens Hong Kong vil forblive “følsom over for Beijings røde linjer”.
Singapore vil samtidig se på at “krone et par referenceudstedere”, mens det bruger sin tillidsbenchmark til at bringe stablecoin-produkter på markedet. Regulatorer “vil ikke miste kontrollen”, men finansielle institutioner vil heller ikke være fastlåst i neutral i for lang tid.
“Vi ser tre distinkte tilgange dukke op – mega-bank konsortium-modellen, laissez-faire eller ‘Schweiz’-modellen, og den traditionelle konservative model,” sagde Brian Mehler, CEO for Stable, til Decrypt.
Japan “kunne fremstå som den institutionelle leder”, mens Singapore sandsynligvis vil fortsætte som “innovationshub”. Hong Kong er samtidig “ved at skære sin plads ud i de virksomhedsfokuserede applikationer”, hvor overholdelse er altafgørende.
Konklusion
Disse udviklinger ser ud til at være en “naturlig modernisering”, der delvist er tvunget af ISO 20022-strukturerede og hybride adresseimplementeringsfrister. Hver jurisdiktion vil have sine egne lokale nuancerede overvejelser og tilgange, men teknisk “tilpasningsevne” omkring disse kan stadig være “tidligt i sin innovation” i forhold til hvad der er aktuelt i “generelle offentlige stablecoins”.