Introduktion
Andreessen Horowitz og DeFi Education Fund, to magtfulde aktører i D.C.’s kryptopolitik, har formelt anmodet SEC om at oprette en sikker havn, der vil beskytte udviklere af decentrale apps – også dem, der arbejder i centraliserede virksomheder med kontrol over nævnte apps – mod juridisk risiko for at overtræde værdipapirlovgivningen.
Forslaget
Forslaget, hvis det vedtages, vil sikre, at virksomheder og udviklere, der skaber populære typer af decentrale apps (også kendt som dapps), såsom decentrale børser, selvopbevaringspunge og NFT-markedspladsprotokoller, er undtaget fra at blive klassificeret som mægler-dealere af SEC. Væsentligt er det, at selv hvis appsene handler med tokeniserede værdipapirer eller andre værdipapirtilbud, vil de stadig være undtaget fra SEC’s tilsyn – så længe de opfylder visse kriterier.
Krav til apps
Andreessen Horowitz og DeFi Education Fund foreslog i dag fire kvaliteter, som en app skal have for at komme ind under sikker havn:
- Appen skal være non-custodial og må aldrig tage kontrol over brugerens midler.
- Den må bruge optimeringssoftware til at anbefale billigere eller mere effektive transaktioner, men kan ikke udføre disse forslag uden brugerens samtykke.
- Den må undgå at give investeringsanbefalinger.
- Den bør i de fleste tilfælde kun interagere med protokoller, der har elimineret operationel kontrol, eller have “klart demonstreret [en] god tro til at decentralisere.”
Det er den sidste del, der muligvis ville repræsentere den største ændring fra tidligere SEC-politik.
SEC’s tidligere handlinger
Under de nuværende anbefalinger kunne visse centraliserede enheder, der bevarer kontrol over en kryptoapp, stadig opnå sikker havn, hvis de forfølger et langsigtet mål om decentralisering, og hvis den samlede værdi af aktiver, som en app handler med, falder under en bestemt grænse. Dagens brev til SEC foreslog ikke, hvad en sådan grænse kunne være.
SEC har tidligere forfulgt retssager mod centraliserede udviklere af decentrale apps, herunder Texas-baserede Consensys, skaber af selvopbevarings Ethereum-pungen MetaMask, og Uniswap Labs, den New York-baserede udvikler af den decentrale børs Uniswap. SEC’s handling mod Consensys hævdede, at virksomheden ulovligt handlede som en uregistreret mægler under definitionen fastsat i Securities Exchange Act fra 1934.
Argumenter for ændringer
“Fordi de typisk er offchain software og produkter, skal nogen – normalt centraliserede virksomheder – operere og kontrollere dem,” sagde brevet.
Brevet fortsætter dog med at argumentere for, at det at tvinge unge decentrale app-startups til at eliminere operationel kontrol for tidligt for at undgå SEC’s jurisdiktion kunne hæmme innovation. “[I]f projekter eliminerer operationel kontrol for tidligt, kan investorer blive udsat for risiko gennem sikkerhed eller andre uopdagede sårbarheder,” fortsatte brevet.
Konklusion
Dagens anbefaling kommer som svar på nylige tiltag fra Det Hvide Hus og SEC for at skabe nye, eksplicitte retningslinjer og undtagelser for værdipapirlovgivningen for digitale aktiver, med det formål at vækste kryptobranchen nationalt. Amanda Tuminelli, administrerende direktør for DeFi Education Fund, sagde:
“Udviklere fortjener klarhed, og vores håb med at indsende dette forslag er at give front-end udviklere retningslinjer, der gør det muligt for dem at bygge uden frygt for at blive omfattet af urimelige krav, der er misaligned med teknologiens realiteter.”
