Introduktion
For nylig godkendte det amerikanske senat Michelle Bowmans nominering som den Føderale Reservens viceformand for tilsyn med 48 stemmer for og 46 imod. Den republikanske repræsentant fra Kansas vil efterfølge Michael Barr i den højeste position inden for den Føderale Reservens regulering, og vil fremover være direkte ansvarlig for tilsynet med stablecoin-udstedere og krypto-relaterede institutioner.
Baggrund
Michelle Bowman er født og opvokset i Kansas. Hun har en bachelorgrad i reklame og journalistik fra University of Kansas samt en jurakandidatgrad fra Washburn University School of Law. Hun er registreret advokat i New York.
I sine tidlige år har hun haft forskellige stillinger i den amerikanske kongres, herunder hos senator Bob Dole og som juridisk rådgiver for Husets Transport- og Infrastrukturkomité samt Komitéen for Regeringsreform og Tilsyn. Siden 2002 har hun været en del af det føderale regerings administrationssystem som direktør for kongres- og regeringsanliggender for Federal Emergency Management Agency (FEMA). Senere gik hun videre til stillingen som næst-assisterende sekretær og politikrådgiver for Department of Homeland Security, hvor hun leverede politisk støtte til den første sekretær for indenlandsk sikkerhed, Tom Ridge.
Karriere og Regulering
Efter sin tid i den føderale regering flyttede Bowman til London for at starte og drive en konsulentvirksomhed inden for regering og offentlige anliggender. I 2010 vendte hun hjem til Kansas for at blive vicepræsident i Farmers Drovers Bank, hvor hun arbejdede i syv år og opnåede en dyb forståelse for realiteterne inden for community banking.
I 2017 blev hun udnævnt som Kansas Banking Commissioner, der havde ansvar for reguleringen af bankinstitutioner i hele staten, og i 2018 tiltrådte hun som medlem af Federal Reserve Board of Governors. Under sin tid i Fed blev Bowman kendt for sit fokus på små og mellemstore banker samt sin vægt på balancen mellem regulering og innovation.
Hun har gentagne gange understreget, at bankreguleringsværktøjer ikke bør anvendes til at opnå politiske mål, der ikke er relateret til finans, og har arbejdet for at bevare bankernes sunde drift, samtidig med at innovationen fremmes.
Respons på Kryptovalutaer
Som viceformand for tilsyn vil hun lede tilsyns- og reguleringspolitikker for stablecoins, kryptoaktiver og fintech-virksomheder. Hun ses som en af de centrale figurer i Feds mulige ændring af holdning. Bowman har gentagne gange stillet spørgsmål ved centralbankernes digitale valutaer (CBDC’er) og advaret om de risici, som stablecoins kan medføre i fraværet af klare regler.
“Regulering bør ikke være en grund til at lukke banktjenester.”
Under høringen i april undlod Michelle at fastslå sine politiske præferencer for kryptoaktiver. Stillingen som viceformand for tilsyn i Federal Reserve blev etableret efter finanskrisen i 2008 for at adskille monetær politik fra de regulerende ansvarsområder i Federal Reserve.
Reguleringsmiljø
I konteksten af den generelle opvarmning af det amerikanske krypto-reguleringsmiljø har Federal Reserve altid været den mest forsigtige. Historisk set har Federal Reserve, sammen med Treasury Department’s OCC og FDIC, begrænset krypto-virksomheders adgang til banktjenester.
Selv efter at den politiske situation har ændret sig, forbliver Federal Reserve forsigtig overfor kryptovalutaer. Federal Reserve-formand Powell har tidligere sagt, at Kongressen bør fremme en større reguleringsramme omkring kryptovalutaer for at håndtere de potentielle risici ved stablecoins. Denne forsigtige holdning står i kontrast til den åbenhed, der ses hos andre regulatorer.
Selvom Fed for nylig har lettet nogle restriktioner, er det overordnede reguleringsmiljø fortsat uklart. I april udsendte Federal Reserve-komitéen en meddelelse, hvor de sagde, at de ville tilbagekalde deres tidligere retningslinjer om bankernes kryptoaktiver og dollar-token aktiviteter.
Bowman har sagt offentligt mange gange, at regulatorer ikke bør bruge regler til at udelukke legitime virksomheder fra at få finansielle ydelser, især ikke for at tjene irrelevante politiske mål.
Fremtiden for Regulering
Ved sin bekræftelseshøring lovede Michelle at fremme et sikkert og sundt banksystem gennem en pragmatisk reguleringsmetode og at etablere en gennemsigtig og skræddersyet bankreguleringsramme for at støtte innovation. Den pragmatiske og innovative tilgang var ikke almindelig under den strenge reguleringsstil hos hendes forgænger, Michael Barr.
Set fra perspektivet af Trump-administrationens samlede politiske orientering, er Michelles udnævnelse blot en del af en krypto-venlig politik. Den amerikanske regulering af stablecoins styres i øjeblikket af flere agenturer, hvilket skaber forvirring og kompleksitet.
Konklusion
Generelt set kan udnævnelsen af Michelle Bowman faktisk lette Feds sidste hawkish bastion. I tilfælde af at det samlede krypto-miljø i USA allerede er ret venligt, kan Feds ændring af holdning fjerne den sidste hindring for branchens udvikling. Dog må den specifikke politiske effekt stadig vurderes i forhold til hendes faktiske arbejdspræstation.
