Hongkongs Planer for Regulering af Virtuelle Aktiver
Hong Kong har fremlagt planer om at indsende lovgivning inden udgangen af 2026, som vil skabe licensordninger for handel med virtuelle aktiver, opbevaring, rådgivning og forvaltningstjenester. Christopher Hui, Hongkongs sekretær for finansielle tjenester og skat, sagde under et politisk briefing den 5. oktober i Legislative Council Finance Committee, at regeringen ville introducere et ændringsforslag, der dækker de fire serviceområder i år.
Baggrund og Konsultationer
Planen følger konsultationer, der er afsluttet af Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) og Securities and Futures Commission (SFC). Forslaget vil udvide Hongkongs licenssystem ud over handelsplatforme for virtuelle aktiver og stablecoin-udstedere. Det betyder dog ikke, at de fire nye ordninger straks træder i kraft; lovgivningen skal først introduceres til Legislative Council og gennemgå lovgivningsprocessen.
Detaljer om Lovforslaget
Det planlagte lovforslag dækker handel med virtuelle aktiver, opbevaring, rådgivning og forvaltning. Reguleringsmyndighederne har brugt mere end et år på at forberede separate regler for hver aktivitet, før de kombinerede det lovgivningsmæssige arbejde til næste fase af Hongkongs kryptoramme.
“For handel med virtuelle aktiver er den foreslåede ordning designet til at følge dele af den ramme, der anvendes til Type 1 værdipapirhandel.”
SFC ville licensere og overvåge virksomheder, der udfører dækkede handelsaktiviteter, mens undtagelser, der ligner dem, der er tilgængelige på konventionelle værdipapirmarkeder, har været under overvejelse. Opbevaringsreglerne fokuserer på virksomheder, der er ansvarlige for at beskytte private nøgler, der tilhører kunder.
Konsultationsresultater og Fremtidige Skridt
Konklusionerne fra konsultationen i december 2025 sagde, at ordningen ville dække risici knyttet til opbevaring af kundernes virtuelle aktiver i Hong Kong, herunder kontroller, der er beregnet til at beskytte kundernes ejendom. Rådgivnings- og forvaltningstjenester vil være under separate licensordninger. SFC sagde i maj, at rådgivningsreglerne bredt ville følge Type 4 værdipapirregulering, mens forvaltning af virtuelle aktiver ville blive modelleret efter Type 9 krav til aktivforvaltning.
Reguleringsmyndighederne har anvendt princippet om “samme forretning, samme risici, samme regler” ved udviklingen af forslagene. Hongkongs foreslåede regler for rådgivning og forvaltning af kryptolicenser fik støtte under konsultationsprocessen.
Implementering og Fremtidige Udsigter
Myndighederne har ikke annonceret en startdato for de nye licenser i de materialer, der er gennemgået til denne rapport. Når det er introduceret, vil ændringsforslaget gennemgå Hongkongs Legislative Council-proces, før de nye krav kan blive lov. Nøjagtige implementeringsdatoer, endelige undtagelser og ansøgningsprocedurer vil afhænge af lovgivningen og efterfølgende reguleringsvejledning.
Hongkongs centrale clearing- og afregningssystem for guld er planlagt til at begynde formelle operationer i første kvartal af 2027, efter at det har kørt i prøveform i løbet af 2026. HKEX forventes at annoncere detaljer i år for en ny RMB-denomineret guld futures kontrakt med fysisk afregning.
For virtuelle aktiver fortsætter SFC med at opfordre virksomheder, der allerede leverer eller planlægger at levere handels-, opbevarings-, rådgivnings- eller forvaltningstjenester, til at begynde drøftelser med regulatorer, inden de nye licensordninger træder i kraft.
