SEC’s Klare Retning for Onchain Fundraising
Formanden for Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, fortalte til CNBC, at “selvom CLARITY Act mislykkedes i Kongressen, så er agenturet i gang med at give klarhed om, hvordan man rejser penge onchain.” Atkins satte sig ned med CNBC’s Squawk Box i et omfattende interview den 29. september, hvor de diskuterede markedet for børsnoteringer (IPO) og handel med tokeniserede værdipapirer.
Kongressens Fejl og SEC’s Ansvar
Samtalen bevægede sig ind i kryptovalutaens verden, og en sætning fangede alles opmærksomhed: “Kongressen fejlede, så SEC vil selv give svarene på, hvordan man rejser kapital onchain.” Selvom denne holdning ikke er ny, er den blevet mere udtalt end nogensinde i de seneste uger.
Dagen efter senatstemmen postede Atkins følgende besked på X: “Med eller uden lovgivning vil vi handle beslutsomt inden for SEC’s lovgivningsmæssige beføjelser for at beskytte amerikanske investorer og de iværksættere, der former vores teknologiske fremtid.”
Udfordringer med CLARITY Act
Han har endnu ikke specificeret, hvilken form vejledningen for onchain fundraising vil tage; om det vil være en undtagelse, en registreringsvejledning eller vejledning på medarbejderniveau. Senatets cloture-afstemning om CLARITY Act mislykkedes med 49-50 den 15. september, 11 stemmer kort af de 60, der var nødvendige. Den kamp, der sank lovforslaget, var ikke opdelingen af tilsyn mellem SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), men etiske formuleringer om embedsmænds kryptovaluta-beholdninger, hvor demokraterne argumenterede for, at det ikke nåede præsidenten og hans familie.
Sen. Thom Tillis indgav en anmodning om at genoverveje, så lovforslaget er ikke proceduralt begravet. Men senatets næste session løber fra den 5. oktober til den 6. november, lige op til midtvejsvalgkampen, og forudsigelsesmarkederne vurderer, at vedtagelsen i 2026 ligger i ensifrede tal.
SEC’s Rolle i Tokeniserede Aktier
For byggherrer, der har brug for svar i år, er SEC nu den eneste åbne dør. Den 17. september banede agenturet vejen for tokeniserede aktier, hvilket bringer markederne tættere på 24/7 handel. Den 25. september offentliggjorde Division of Corporation Finance ni FAQ’er om, hvordan en tokenudgivers løfter påvirker behandlingen af værdipapirer.
Medarbejdere sagde, at beskrivelse af nuværende netværksanvendelser eller brede fremtidsplaner ikke alene ville signalere væsentlige ledelsesmæssige bestræbelser, og at tilbagekøb på et funktionelt netværk ikke ville tælle som et løfte om profit. At love afkast på et ufærdigt system kunne dog.
Fremtiden for Kryptovaluta Regulering
Det er den grove skitse af den onchain fundraising regelbog, som Atkins nu lover at færdiggøre. Kommissær Hester Peirce, branchens såkaldte “Crypto Mom,” fratræder med virkning fra den 2. oktober, hvilket efterlader kun to siddende kommissærer, Atkins og Mark Uyeda, med begge demokratiske pladser ledige.
Peirce forlader med den samme besked, og i bemærkninger den 29. september sagde hun, at kryptobyggerne har brug for bedre beskyttelse, at finansielt privatliv skal forblive intakt, og at regulerende myndigheder bør fortsætte med at bevæge sig med deres eksisterende beføjelser, selv uden CLARITY Act.
En uge tidligere opfordrede hun agenturet til at bruge zero-knowledge proofs til at løse know-your-customer (KYC) tjek. Der er dog et problem i alt dette, givet at agenturets regler bevæger sig hurtigere end love, men de er også lettere at ændre. Faktisk kunne en fremtidig SEC-formand omskrive vejledningen, som den nuværende to-medlems kommission indfører, hvilket er præcis det holdbarhedsproblem, som CLARITY Act skulle løse.
Onlinekontakter skulle angiveligt have trukket hundreder af investorer ind i falske handels- og AI-bot-programmer. SEC har anklaget fire enheder for dette.
