Regulering af Kryptovalutaer i Rusland
Den Bank of Russia har foreslået at begrænse bankernes samlede risiko fra kryptovalutaer og udenlandske digitale instrumenter til 1% af deres kapital. Dette sker i forbindelse med fastsættelsen af prudential grænser for långivere, der træder ind i landets nyregulerede kryptomarked.
Forslag til Risikoforhold
Ifølge Den Bank of Russia vil udkastet til regulering introducere to maksimale risikoforhold: N31 for individuelle kreditinstitutioner og N32 for bankgrupper på konsolideret basis. Begge vil være begrænset til 1% af institutionens eller gruppens egne midler.
Reglerne vil dække mere end blot direkte kryptovalutaindehav. Lån, derivater, obligationer, repo-transaktioner, garantier, kreditlinjer og andre finansielle instrumenter, hvis betalinger eller værdi afhænger af kryptovalutaer eller udenlandske digitale instrumenter, vil også indgå i beregningen.
Overholdelse og Sanktioner
Banker skal forblive inden for 1%-loftet på hver driftsdag, og en overtrædelse på en sådan dag vil tælle som manglende overholdelse. Udkastet giver centralbanken beføjelse til at tage skridt mod en institution, hvis overtrædelser opstår på seks eller flere driftsdage inden for 30 på hinanden følgende driftsdage.
“Den foreslåede ramme opdeler kryptorelaterede transaktioner i to grupper, delvist baseret på sanktioner og fysiske likviditetsrisici.”
Kategorisering af Kryptotransaktioner
Gruppe 1 inkluderer visse børsnoterede kontante derivater, kvalificerende over-the-counter derivater og instrumenter, der involverer modparter, som opfylder specifikke kreditstandarder. Nogle transaktioner med kryptovaluta-minere kan kvalificere sig under betingelser knyttet til deres indkomst fra salg af digitale aktiver.
Leverbare derivater og nogle lån, kreditlinjer, garantier, repo-transaktioner og obligationer kan falde ind under den lavere risikogruppe, når afvikling er tilgængelig i rubler eller valutaer fra lande, som Rusland ikke klassificerer som uvenlige.
Kapitalbehandling og Risikovægte
Kapitalbehandlingen under forslaget vil pålægge en risikovægt på 1.250% på en banks samlede kryptovalutaeksponering og visse kundepositioner, som institutionen påtager sig ansvar for. Den Bank of Russia har oplyst, at kundemidler, som en digital depot er ansvarlig for, vil blive inkluderet i den relevante risikoberegning, hvis der opstår tab som følge af beslaglæggelse eller restriktioner knyttet til sanktioner.
Kundepositioner, hvor banken ikke bærer ansvaret, vil blive udelukket fra N31 og N32 grænserne og i stedet modtage en risikovægt på 50% til kapitaltilstrækkelighedsformål.
Fremtidige Rapporteringer og Implementering
Regulatoren planlægger at indføre rapportering for omsætning i de dækkede instrumenter og N31 og N32 forhold fra januar 2027, med detaljerede rapporteringsformer, der stadig er under udvikling. Reguleringen forventes at blive officielt offentliggjort i fjerde kvartal af 2026 og træde i kraft 10 dage efter offentliggørelsen.
Som crypto.news tidligere rapporterede, kan ikke-kvalificerede investorer købe berettigede likvide kryptovalutaer til en værdi af op til 300.000 rubler om året gennem hver mægler efter at have bestået en egnethedstest. Kvalificerede investorer kan handle uden den samme købsgrænse, selvom testkrav stadig gælder.
Bankernes Forberedelser
Den Bank of Russia har allerede begyndt at forberede driftskrav for de institutioner, der forventes at betjene markedet. Udkast til regler offentliggjort i juli fastsatte krav til kryptobørser og depoter, herunder registrerings- og kapitalbestemmelser for virksomheder, der håndterer digitale aktiver.
Russiske banker har i mellemtiden forberedt deres egen infrastruktur. Sberbank har sat en måldato den 1. december for at lancere kryptovaluta handelsinfrastruktur, der dækker handel, opbevaring, afvikling og digitale depot tjenester for berettigede kunder. Alfa Bank har testet kryptovaluta handel gennem sin Alfa Investments mæglerapplikation med en begrænset gruppe af kvalificerede investorer.
Reguleringens kontrol har fortsat samtidig med markedets udrulning. Den 15. september identificerede Den Bank of Russia kryptovalutaer og stablecoins som en finansiel markedsrisiko, idet den nævnte bekymringer om, at digitale aktiver kunne bruges som substitutter for rubelen og gentog muligheden for fuldstændige investerings tab.
