Strategi som en af de største aktieudstedere i USA
Strategi blev rangeret som den fjerde største aktieudsteder i USA i 2026, efter at have udstedt 20,9 milliarder dollars i almindelige og præferenceaktier, ifølge CEO Phong Le. Bitcoin treasury-virksomheden følger efter SpaceX, Alphabet (Googles moderselskab) og Intel.
Rangering og kapitaludvidelse
Strategi Inc. (Nasdaq: MSTR) har dermed placeret sig blandt nogle af Amerikas største teknologivirksomheder nær toppen af aktiekapitalmarkedet. Ifølge et diagram, som CEO Phong Le offentliggjorde den 3. september på X, understøtter rangeringen virksomhedens mål om at bruge bitcoin, digital kredit og aktier til at udvide sin balance.
“Le’s diagram placerede SpaceX først med 86,3 milliarder dollars, Alphabet som nummer to med 25,7 milliarder dollars, og Intel som nummer tre med 23 milliarder dollars.”
SpaceX rapporterede separat, at deres børsnotering i juni genererede cirka 85,7 milliarder dollars i nettoindtægter efter underwriting-kommissioner og omkostninger ved tilbuddet, hvilket udgør næsten hele deres samlede beløb.
Strategis finansielle aktiviteter
Strategis position afspejler gentagne salg af MSTR almindelige aktier og flere præferenceaktier snarere end et stort tilbud. Den seneste Form 8-K, der blev indsendt til Securities and Exchange Commission, viste 602,8 millioner dollars i netto MSTR-indtægter fra 24. august til 30. august, hvilket demonstrerer, hvordan deres at-the-market-program rejser kapital i mindre portioner.
Virksomheden investerede 369,7 millioner dollars af indtægterne fra 24.-30. august i bitcoin, 151,8 millioner dollars i tilbagekøb af Stretch-præferenceaktier, 50,7 millioner dollars i Stretch-udbytter og 30,0 millioner dollars i sin dollar likviditetskonto. Den afsluttede denne periode med 5,10 milliarder dollars i sin dollarreserve og 1,61 milliarder dollars i ekstra kontanter.
Strategis kapitalforvaltning
Denne ugentlige indtægter illustrerer virksomhedens bredere praksis med at udstede værdipapirer, når ledelsen anser markedsforholdene for gunstige. Strategis Digital Credit Capital Framework giver ledelsen mulighed for at skifte mellem udstedelse og tilbagekøb, mens de opretholder en dollarreserve til præferenceudbytter og gældsrenter og bevarer bitcoin som deres primære treasury-aktiv.
De 20,9 milliarder dollars kombinerer primær almindelig aktiekapital og præferenceudstedelse, ifølge diagrammet, som Le offentliggjorde. Strategi tilbyder nu MSTR og fem præferenceværdipapirer knyttet til én virksomhedskapitalstruktur, selvom ingen giver aktionærerne direkte ejerskab af deres bitcoin.
Udfordringer og fremtidige udsigter
Deres udbyttebetingelser, senioritet, konverteringsrettigheder og eksponering for virksomhedens økonomi adskiller sig. Aktieudstedelse har givet kontanter til bitcoin-køb, udbytter, likviditet og tilbagekøb af præferenceaktier, hvilket giver Strategi flere måder at styre sin balance på. Modellen udsætter også aktionærerne for udvanding og finansieringsomkostninger, da virksomheden står over for en MSCI-indekskvalifikationstest, der kan påvirke dens placering i bredt overvågede globale benchmarks.
MSCI’s konsultation afsluttes den 30. september, med en beslutning forventet den 16. oktober. Strategis skala adskiller den fra virksomheder, der kun afsætter en lille del af deres reserver til kryptovaluta.
Bitcoin Corporate Treasury
En bitcoin corporate treasury kan finansiere køb med aktier, gæld, præferenceaktier eller driftskontanter, hvor hver rute skaber forskellige forpligtelser. Strategi havde 845.050 BTC pr. 30. august efter at have købt 4.603 BTC med indtægterne fra salg af almindelige aktier i den foregående uge.
Strategi præsenterede sin Bitcoin Banking Adoption Index den 13. juli og fandt, at store banker og finansielle institutioner udvider bitcoin-adoptionen.
