Anbefalinger fra De Forenede Stater og Det Forenede Kongerige
De Forenede Stater og Det Forenede Kongerige har udstedt 10 anbefalinger vedrørende stablecoins, tokeniserede værdipapirer og grænseoverskridende finansiering, selvom forslagene ikke har resulteret i håndhævelige regler. Den Transatlantiske Taskforce for Fremtidens Markeder offentliggjorde anbefalingerne den 14. juli og satte prioriteter for samarbejdet mellem to af verdens største finansielle centre uden at erstatte nogen af landenes reguleringsprocesser.
Taskforcens Oprettelse og Deltagere
Taskforcen blev etableret i september 2025 af den amerikanske finansminister Scott Bessent og den britiske finansminister Rachel Reeves og samlede embedsmænd fra finansministerierne, Federal Reserve, Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission, Bank of England og Financial Conduct Authority.
Indholdet af Anbefalingerne
Fem anbefalinger omhandler digitale aktiver, mens de resterende fem adresserer kapitalrejsning, krav til udenlandske udstedere, konsoliderede markedsdata, tilsyn med swap-handel og internationale regnskabsstandarder.
CEO for New Market Trading, Frank Hepworth, fortalte til crypto.news, at samarbejdet afspejler en grundlæggende konflikt mellem globale digitale markeder og national finansiel tilsyn. Kryptoaktiver kan bevæge sig gennem telefoner og computere på tværs af grænser, mens regeringer stadig anvender de fleste finansielle regler gennem indenlandske institutioner.
“De US og UK gør dette, fordi de er to af verdens førende finansmarkeder, og begge står over for det samme problem: digitale aktiver er tilgængelige globalt gennem enhver computer eller telefon, mens finansiel regulering stadig pålægges nationalt, stort set gennem indenlandske finansielle institutioner,” sagde Hepworth.
Privatsektorledet Gruppe for Tokeniseret Finans
Under den første anbefaling planlægger regeringerne at etablere en privatsektorledet gruppe for tokeniseret finans. Gruppen vil operere i et år og teste grænseoverskridende transaktioner, mens den deler tekniske og reguleringspraksisser med offentlige myndigheder.
Reguleringsmyndighederne vil også undersøge, hvordan deres regler behandler tokeniserede aktiver. Ifølge rapporten vil SEC, CFTC, FCA og Bank of England overveje fælles tilgange til afviklingsfinalitet, reguleringsbehandling og markedsinfrastruktur.
Stablecoins og Tokeniserede Værdipapirer
Tokeniserede værdipapirer er allerede trådt ind i aktive reguleringsdiskussioner i begge lande. I juli valgte UK HSBC’s Orion-platform til sin første blockchain-baserede statsobligation, med den digitale obligation planlagt til udstedelse inden begyndelsen af 2027 inden for Bank of England og FCA’s Digital Securities Sandbox.
Hepworth sagde, at undertrykkelse af digital-aktiv teknologi kunne efterlade enten land bag jurisdiktioner, der tillader reguleret udvikling. I hans vurdering repræsenterer taskforcen en indsats for at tilpasse finansiel tilsyn, mens den bevarer de konkurrencemæssige positioner i London og New York.
“Begge lande anerkender også, at blot at forsøge at forbyde eller undertrykke denne teknologi risikerer at sætte dem i en konkurrencefordel i forhold til jurisdiktioner, der omfavner den,” sagde han. “Denne taskforce er et forsøg på at finde ud af, hvordan reguleringen kan tilpasse sig denne virkelighed.”
Fælles Erklæring om Stablecoins
Offentliggjort sammen med anbefalingerne, støtter den UK-US fælles erklæring om stablecoins en rute, hvor en stablecoin reguleret i ét land til sidst kunne tilbydes eller bruges i det andet. Embedsmænd sagde, at enhver ordning skulle bevare finansiel stabilitet, forbrugerbeskyttelse, markedsintegritet og sikkerhedsforanstaltninger mod ulovlig finansiering.
Erklæringen støtter også en-til-en reserve backing og beskyttelse for indehavere, hvis en udsteder bliver insolvent. Der findes i øjeblikket ikke noget gensidigt adgangssystem under meddelelsen.
Regulering og Implementering
Virksomheder, der søger adgang til amerikanske eller britiske kunder, skal fortsætte med at følge de love og autorisationskrav, der gælder i hvert marked. For amerikanske udstedere og investorer afhænger implementeringen delvist af GENIUS-loven, som præsident Donald Trump underskrev i juli 2025.
Taskforcen bad også de to lande om at støtte en målrettet gennemgang af Basel-komiteens prudentialstandarder for kryptoaktiver. Ifølge rapporten vil amerikanske og britiske embedsmænd søge standarder, der er teknologineutrale, baseret på beviser og konsistente på tværs af finansielle centre.
Fremtidige Udsigter
Hepworth sagde, at on-chain markeder vil fortsætte med at udvikle sig, mens embedsmænd bygger de gældende regler. Reguleringsmyndighederne skal balancere international konkurrence med det finansielle tilsyn, som regeringer traditionelt har udøvet gennem banker.
FCA’s godkendelsesvindue for virksomheder, der træder ind i det nye britiske krypto-regime, vil løbe fra den 30. september 2026 til den 28. februar 2027. Godkendte regler vil gælde, når den obligatoriske ramme begynder den 25. oktober 2027.
