Morgan Stanley lancerer børsnoterede produkter for Ethereum og Solana
Morgan Stanley Investment Management har lanceret børsnoterede produkter, der følger Ethereum og Solana, hvilket udvider Wall Street-bankens portefølje af digitale aktiver ud over Bitcoin. Morgan Stanley annoncerede lanceringen af Morgan Stanley Ethereum Trust og Morgan Stanley Solana Trust tirsdag. Produkterne handles på NYSE Arca under tickerne MSSE og MSOL, henholdsvis.
Produktinformation
MSSE søger at følge præstationen af Ether, mens MSOL følger SOL, det oprindelige aktiv i Solana-netværket. Begge produkter opkræver et årligt forvaltningsgebyr på 0,14%, hvilket placerer dem blandt de laveste omkostningsprodukter for kryptovaluta i USA.
Lanceringen fulgte efter afslutningen af fondenes registrerings- og noteringsproces. NYSE Arca godkendte produkterne, efter at Morgan Stanley indsendte de nødvendige dokumenter til den amerikanske Securities and Exchange Commission.
Staking og belønninger
Selvom de ofte beskrives som ETF’er, klassificerer Morgan Stanley officielt MSSE og MSOL som børsnoterede produkter. Ligesom spot-krypto ETF’er holder de digitale aktiver og giver investorer mulighed for at få priseksponering gennem traditionelle mæglerkonti uden at skulle administrere tegnebøger eller private nøgler. Begge produkter kan stake en del af deres beholdninger for at tjene blockchain-belønninger.
Staking involverer at forpligte tokens til at hjælpe med at validere transaktioner og sikre et proof-of-stake-netværk. Reguleringse dokumenter viser, at MSSE planlægger at stake mellem 50% og 80% af sin Ether, mens MSOL kan stake op til 100% af sine Solana-beholdninger. Figment, Galaxys blockchain-infrastrukturvirksomhed, og Coinbase Canada er opført blandt staking-udbyderne.
Tjenesteudbydere og forvaltere vil beholde op til 5% af staking-belønningerne, mens de resterende belønninger tildeles fondene. Dog vil afkast stadig i høj grad afhænge af ETH- og SOL-prisbevægelser, mens staking introducerer yderligere operationelle, likviditets- og netværksrisici.
Markedsindtræden og fremtidige udsigter
Morgan Stanleys indtræden kan øge gebyrpresset på det amerikanske kryptofondmarked. Dets gebyr på 0,14% er under forvaltningsgebyrerne knyttet til mange konkurrerende Ethereum- og Solana-produkter, selvom investorer også skal overveje sporingsforskelle og hvordan hver udsteder distribuerer staking-indkomst.
MSSE og MSOL er de første Ethereum- og Solana-børsnoterede produkter udstedt af en aktivforvalter tilknyttet en amerikansk bank. Deres ankomst giver amerikanske investorer en ny reguleret vej til at få kryptoeksponering gennem skattepligtige mægler- og berettigede investeringskonti.
Morgan Stanley trådte ind på markedet tidligere på året med Morgan Stanley Bitcoin Trust, som handles under ticker MSBT. Bitcoin-produktet havde omkring 392 millioner dollars i nettoaktiver pr. 24. juli, ifølge aktivforvalterens produktside.
Banken har også udvidet direkte kryptoadgang gennem E TRADE, hvilket giver kunderne mulighed for at købe og sælge Bitcoin, Ethereum og Solana gennem konti knyttet til kryptoinfrastrukturudbyderen Zerohash.
Morgan Stanley har separat ansøgt om at etablere en national tillidsbank med fokus på digitale aktiver. Dens rolle i institutionelle kryptomarkeder strækker sig også ud over dens egne produkter.
“LMAX Group har for nylig udnævnt Morgan Stanley og KBW til at undersøge et potentielt salg eller en offentlig notering, der kunne værdiansætte handelsfirmaet til op til 5 milliarder dollars.”
LMAX overvejer et direkte salg, en fusion med et special purpose acquisition company eller en børsnotering, hvor Nasdaq angiveligt er den foretrukne rute.
Markedsforhold
Morgan Stanleys lancering kommer i en ujævn periode for amerikanske kryptofonde. Bitcoin ETF’er har registreret tre på hinanden følgende sessioner med nettoudstrømninger efter en syv-dages inflow-stræk, ifølge SoSoValue-data. Ethereum-fonde har haft nettoindstrømninger på seks af de seneste otte handelsdage. Solana-produkter registrerede fire indstrømningsdage i samme periode, sammen med to sessioner uden nettoindstrømninger.
Denne blandede udvikling falder sammen med fornyet svaghed på kryptomarkedet. Bitcoin trak sig tilbage efter at have testet $65.000-niveauet, mens ETH og SOL også stod over for salgspres, da handlende reducerede eksponeringen mod risikable aktiver.
Lanceringen udvider dog Morgan Stanleys krypto-tilbud i en periode, hvor traditionelle finansielle virksomheder fortsætter med at opbygge digitale aktivprodukter på trods af svagere priser. Indledende handelsvolumener og aktivindstrømninger til MSSE og MSOL vil vise, om bankens brand, lave gebyr og staking-struktur kan tiltrække investorer fra etablerede rivaler.
