EU’s Regulering af Kryptovalutaer
EU’s regulering af kryptovalutaer, kendt som MiCA, træder i kraft i dag, den 1. juli. Licenserede børser fjerner hurtigt Tether (USDT) fra deres platforme, mens Circle aktivt arbejder på at udfylde det ledige rum. Bemærkelsesværdigt har Circle forberedt sig grundigt på dette øjeblik i flere år.
Tether vs. Circle
Tether, derimod, har besluttet, at det ville være for kostbart at overholde Europas nye, strenge krav. Circle har sikret fuld MiCA-overholdelse for sine stablecoins, USDC og euro-denominerede EURC. Blandt de ti største stablecoins er Circle den eneste udsteder, der overholder de nye krav.
Tether undlod at indsende den nødvendige ansøgning om elektronisk pengeudstedelse under MiCA. Som et resultat er cirka 185 milliarder USD i USDT nu utilgængelige på licenserede europæiske børser.
Tethers Strategi
Tethers beslutning synes at være en kalkuleret strategi. CEO Paolo Ardoino har offentligt forsvaret virksomhedens position og forklaret, at MiCA’s krav om at holde 60% af reserverne i europæiske banker skaber sine egne risici. I stedet for at justere sin reserve-model for at imødekomme de nye standarder, har Tethers ledelse valgt at fokusere på ikke-EU-markeder.
Circle’s Momentum
Timingen har også arbejdet til Circles fordel. En dag før fristen annoncerede BNY Mellon lanceringen af USDC-support. Institutionelle kunder kan nu holde, overføre, udstede og brænde USDC gennem BNY’s service. Kombineret med ændringerne på europæiske børser har dette givet Circle regulatorisk og institutionelt momentum på to kontinenter på en enkelt uge.
Konsekvenser for Kryptovalutaer
Konsekvenserne af disse ændringer strækker sig ud over stablecoins. Af de cirka 1.200 kryptovirksomheder, der var registreret nationalt før MiCA, har kun omkring 210 modtaget fuld autorisation som kryptovaluta-serviceudbyder (CASP), hvilket svarer til blot 17%.
Hovedpointen er, at Circle har bygget en langsigtet strategi i årevis. Nu hvor regulerede platforme ikke længere kan tilbyde likviditet gennem USDT, er Circle klar til at tage sin plads. Tether kan stadig vende tilbage og ansøge om en europæisk licens, men indtil videre er der ikke noget klart tegn på, at det vil ske.
