Introduktion til Stablecoin Initiativet
MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation og Mizuho Bank planlægger at starte live-transaktioner med en fælles udstedt stablecoin i løbet af regnskabsåret 2026, som slutter i marts 2027. Bankerne har underskrevet et memorandum for at oprette et frivilligt råd, der vil forberede drifts- og governance-rammerne.
Reguleringspilotprojekt og Udstedelsesstruktur
Projektet følger et reguleringspilotprojekt støttet af Japans Financial Services Agency. Bankerne vil udstede stablecoinen gennem en tillidsaftale, hvor de fungerer som fælles udstedere, mens en tillidsbank eller en lignende institution vil fungere som trustee. Denne struktur har til formål at lade bankerne dele én udstedelsesramme i stedet for at udvikle separate tokens.
Udfordringer og Fremtidige Initiativer
Den officielle erklæring gav ikke oplysninger om tokenens udstedelsesstørrelse, blockchain-netværk, vilkår for detailadgang eller præcise udrulningsdatoer. “De tre banker vil accelerere deres initiativer,” sagde den fælles erklæring. Rådet vil desuden undersøge udstedelsesinfrastruktur, systemdesign, governance og driftsprocesser. Det vil også gennemgå japanske love og markedsforhold, før live-transaktioner begynder.
Muligheder for Samarbejde
MUFG, SMBC og Mizuho vil først etablere rådet, og gruppen kan senere arbejde sammen med andre finansielle institutioner og relaterede virksomheder, der ønsker at deltage i stablecoin-rammen. Bankerne sigter mod at støtte flere betalingsanvendelser snarere end én begrænset test. De har dog ikke navngivet de første kommercielle brugere eller bekræftet, om de indledende transaktioner kun vil fokusere på virksomhedens betalinger.
Proof-of-Concept og Juridisk Overholdelse
FSA støttede proof-of-concept i november 2025, som undersøgte fælles stablecoin-udstedelse og grænseoverskridende betalinger, der involverer Mitsubishi Corporations japanske og udenlandske kontorer. Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation håndterede den planlagte tillidsbaserede udstedelsesstruktur. Progmat leverede blockchain-infrastrukturen, mens de tre banker udviklede krav og vurderingsstandarder. Pilotprojektet gennemgik også juridisk overholdelse og brugerbeskyttelse.
Regulering og Markedsforhold
Japans Payment Services Act tillader stablecoins at fungere som regulerede elektroniske betalingsinstrumenter, når udstederne opfylder de krævede strukturer og reservebestemmelser. Det fælles bankprojekt går ind i et marked, der allerede inkluderer andre regulerede yen-token-planer. JPYC lancerede en yen-bakket stablecoin i oktober 2025, mens SBI Holdings og Startale også har forberedt en institutionel yen-stablecoin.
Politisk Støtte og Fremtidige Udsigter
Japans regerende Liberaldemokratiske Parti har opfordret til en bredere anvendelse af yen-stablecoins, tokeniserede indskud og døgnåben afregning. Planen støtter også klarere regler for skattebetalinger, lønninger og virksomhedsanvendelser. Tre-bankprojektet kan tilføje en delt afregningsrute for store virksomhedskunder, og dets fremskridt vil afhænge af rådets endelige design, reguleringsgennemgang og forbindelser til eksisterende betalingssystemer.
