Introduktion til Tokenisering
Tokenisering er processen med at skabe en digital repræsentation af et fysisk aktiv — såsom en aktie, obligation eller enhed af valuta — på et digitalt register. Denne teknologi har potentiale til at strømline engrosmarkederne, hvilket gør alt fra udstedelse af værdipapirer til forvaltning af aktiver hurtigere og mere effektivt.
Fordele ved Tokenisering
Med øget funktionalitet kan tokenisering støtte markeds effektivitet og modstandsdygtighed, samtidig med at omkostningerne reduceres. FCA og Bank of England har hørt fra branchen, at virksomheder har brug for mere sikkerhed omkring regulering og infrastruktur, efterhånden som tokenisering vokser.
Regulering og Infrastruktur
Som svar har de præsenteret deres tilgang inden for nøgleområder, hvor virksomheder ønsker større klarhed, herunder prudential behandling, tokeniseret sikkerhed og afviklingsinstrumenter. De har også åbnet en diskussion om nøgleprincipper for regulering og infrastruktur, der kan lette udviklingen af tokenisering i engrosmarkederne.
Citat fra Simon Walls
“Tokenisering har potentiale til at transformere engrosmarkederne – det vil ændre, hvordan aktiver udstedes, handles og afvikles. Vi ønsker at støtte virksomheder i at adoptere denne teknologi for at sænke omkostningerne, reducere risikoen og frigøre nye tjenester. Vores partnerskab med Bank of England vil sikre en fælles tilgang på tværs af alle dele af engrosmarkederne. I dag præsenterer vi principperne for en fælles langsigtet vision, der giver branchen den klarhed, den har brug for, for at engagere sig, investere og innovere med tillid. De britiske markeder har altid omfavnet ny teknologi, og det vil være centralt for at sikre, at Storbritannien forbliver i front i de globale engrosmarkeder.”
Simon Walls, administrerende direktør for markeder hos FCA
Citat fra Sarah Breeden
“Banken og FCA har gjort en stor indsats for at muliggøre ansvarlig adoption af tokenisering i detail- og engrosfinansiering i Storbritannien, i samarbejde med regeringen og branchen. Opgaven nu er for den offentlige og private sektor sammen at bygge videre på disse stærke fundamenter, bevæge sig fra piloter til produktion for at støtte finansiel stabilitet og bæredygtig vækst.”
Sarah Breeden, viceguvernør for finansiel stabilitet hos Bank of England
Fremtidige Skridt og Høringer
FCA og Bank of England søger branchens synspunkter om, hvor eksisterende regler og infrastruktur understøtter eller begrænser sikker brug af denne teknologi. Feedback vil hjælpe med at forme fremtidigt arbejde og informere de næste skridt i udviklingen af en fælles køreplan for digitale engrosmarkeder.
Bank of England har offentliggjort en høring om forlængelse af RTGS og CHAPS afviklingstimer, der skitserer næste skridt mod næsten 24/7 afvikling. Den trinvise tilgang inkluderer weekend- og udvidede daglige åbningstider, underlagt høring og branchens parathed. Dette vil støtte grænseoverskridende betalinger og nye betalings- og afviklingsmodeller, efterhånden som tokenisering udvikler sig.
Opdaterede Retningslinjer
Prudential Regulation Authority (PRA) har offentliggjort “Dear CEO”-breve, der skitserer opdaterede retningslinjer for den prudential behandling af tokeniserede aktiv eksponeringer samt innovationer inden for indskud, e-penge og stablecoins. Disse retningslinjer afspejler nylige markedsudviklinger og bekræfter forventningerne til risikostyring og overholdelse.
FCA forpligter sig til yderligere arbejde for at støtte tokenisering i Storbritannien, herunder at overveje, hvordan dens tilgang til anvendelsen af klientaktiv (CASS) regler kan udvikle sig i lyset af branchens feedback. FCA offentliggjorde for nylig sin politikserklæring om at fremme fondtokenisering.
