American Bankers Association’s Anmodning om Feedback
American Bankers Association (ABA) har anmodet om mere tid til at give feedback på reguleringen af stablecoins i forbindelse med GENIUS Act. De påpeger, at der er mangler i den regulatoriske koordinering.
I et brev sendt tirsdag opfordrede ABA det amerikanske finansministerium, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) og Office of Foreign Assets Control (OFAC) til at forlænge den offentlige høringsperiode relateret til lovens implementering.
Gruppen bad om yderligere 60 dage efter, at Office of the Comptroller of the Currency (OCC) offentliggør sin endelige ramme. De argumenterede for, at meget af den nuværende høringsproces afhænger af en regel, der endnu ikke er på plads. “FDIC har eksplicit udtalt, at den har bestræbt sig på at tilpasse denne foreslåede regel med OCC’s foreslåede regel,” stod der i brevet. “Meningsfuld kommentar om dette spørgsmål er umulig uden at kende det endelige indhold af OCC’s regel.”
Denne afhængighed har begyndt at bremse engagementet. FDIC har selv søgt input om, hvordan føderale regulatorer bør tilpasse deres tilgange, men brancheaktører er stadig ude af stand til at svare i detaljer uden en færdiggjort OCC-basis. Koordinering, snarere end substans, er blevet det punkt, hvor processen står stille.
GENIUS Act og Reguleringens Tidslinje
Vedtaget i juli 2025 af Donald Trump, tildeler GENIUS Act føderale agenturer opgaven med at udarbejde regler for udstedere af betalingsstablecoins. Rammerne forventes at træde i kraft enten 120 dage efter, at de endelige regler er udstedt, eller 18 måneder efter vedtagelsen, alt efter hvad der kommer først. Forsinkelser i reguleringen kan skubbe denne tidslinje længere ud.
Flere agenturer arbejder på overlappende områder, herunder reservebacking, overholdelsesforpligtelser og tilsynsstandarder. Fraværet af en færdiggjort OCC-regel er blevet en flaskehals, der efterlader vigtige tekniske detaljer uafklarede. Reservekrav og håndhævelsesmekanismer er stadig under diskussion.
FinCEN-forslag har for eksempel skitseret forpligtelser til programmer mod hvidvaskning af penge og overholdelse af sanktioner, herunder muligheden for at blokere eller fryse transaktioner, når det er nødvendigt.
Denne tilpasning mellem agenturer er stadig under udvikling, og FDIC-overvejelser om, hvordan reserver skal opbevares og offentliggøres, er også i gang.
Debat i Kongressen
Uden for den regulatoriske udarbejdelse har en parallel debat udfoldet sig i Kongressen. Stablecoin-afkast er blevet et stridspunkt under CLARITY Act, som blev godkendt af Repræsentanternes Hus, men endnu ikke er kommet videre i Senatet.
Nylige udvekslinger har sat bankgrupper i modstrid med Det Hvide Hus‘ økonomiske analyse. Mens administrationens skøn antydede, at en begrænsning af afkastet på stablecoins kun ville have en beskeden effekt på banklån, har brancheaktører argumenteret for, at virkningen kunne være mere betydelig, hvis sådanne produkter begynder at konkurrere direkte med indskud.
Lovgiverne har endnu ikke nået til enighed om, hvordan de skal gå videre. Thom Tillis har angiveligt foreslået, at Tim Scott planlægger en udvalgsgennemgang i maj, et skridt der kan forsinke en fuld senatafstemning.
Den lovgivningsmæssige timing løber nu parallelt med det regulatoriske arbejde. Agenturer fortsætter med at udarbejde de regler, der kræves for at operationalisere GENIUS Act, mens Kongressen forbliver delt om centrale elementer i markedets struktur. Begge spor bevæger sig fremad, selvom ingen har fundet en klar slutpunkt.
