JPMorgan Chase & Co. Integrerer Krypto i Udlån
JPMorgan Chase & Co. arbejder angiveligt på at tillade sine institutionelle kunder at bruge Bitcoin og Ethereum som sikkerhed for lån. Dette markerer en af de mest direkte integrationer af kryptoaktiver i Wall Streets kreditssystemer til dato. Programmet, der forventes at blive lanceret inden udgangen af 2025, vil være afhængigt af en tredjeparts opbevarer til at holde de pantsatte tokens, ifølge en Bloomberg-rapport, der blev offentliggjort få timer før åbningen fredag.
Aktiemarkedets Reaktion
JPMorgan-aktierne steg med 0,18 % i før-markedshandler til $294,93. Under den rapporterede ramme kunne kunder stille krypto, der holdes af en godkendt opbevarer, som sikkerhed mod kreditlinjer eller strukturerede lån. Dette giver bankerne mulighed for at styre eksponeringen uden direkte at tage opbevaring af digitale aktiver.
Udvidelse af Krypto-Politik
Initiativet bygger videre på JPMorgans tidligere beslutning i juni om at acceptere krypto-børsnoterede fonde (ETFs) som sikkerhed, hvilket udvider politikken fra derivater og fondsandele til de underliggende aktiver selv. Decrypt har kontaktet JPMorgan for at spørge, om programmet allerede er aktivt eller stadig er under udvikling, samt hvordan banken planlægger at håndtere opbevaring, værdiansættelse og risiko for krypto, der bruges som lånesikkerhed. Vi vil opdatere denne artikel, hvis banken svarer.
Risici og Udfordringer
Når programmet bliver aktivt, kan det placere Bitcoin og Ethereum inden for det samme sikkerhedssystem som traditionelle investeringsinstrumenter som statsobligationer, guld eller aktier, dog med højere volatilitet og risiko. Men JPMorgans skridt kan være “mere om uundgåelighed”, givet at de tidligere ikke har været så imødekommende over for krypto, sagde Samuel Patt, medstifter af Bitcoin metaprotocol OP_NET, til Decrypt.
“Jo mere finansielle institutioner integrerer Bitcoin, jo mere skal de lære at spille efter dens regler, ikke omvendt,” sagde Patt.
Når banker begynder at acceptere krypto, introducerer de 24/7, mark-to-market aktiver i et system, der stadig opererer på legacy afviklingsskinner. Dette udfordrer kredit eksponeringsstyring; du kan ikke behandle BTC på samme måde, som du behandler statsobligationer eller virksomhedsobligationer.
“Risikoafdelingen skal nu modellere intradag volatilitet, børs likviditet og opbevaringssolvens i realtid. Kreditkomiteer vil have brug for nye rammer for krypto-sikkerhed: dynamiske marginer, off-chain oracle feeds og opbevaringsrisiko forsikring bliver kernekrav, ikke eftertanker,” forklarede Patt.
Bredere Tendenser i Banksektoren
JPMorgans skridt ser ud til at følge en bredere tilpasning blandt amerikanske banker, da de integrerer digitale aktiver i udlån og aktivforvaltning midt i bestræbelserne på at justere den føderale vejledning om kryptoengagement. Før GENIUS-loven blev præsenteret i juli, var store amerikanske banker allerede ved at konsolidere planer for at udfordre stablecoin-markedet.
I juli indgik BNY Mellon et partnerskab med Goldman Sachs for at lancere et tokeniseret penge-markedsprodukt til institutionelle kunder, hvilket udvidede deres digitale aktivopbevaring og afviklingskapaciteter, som har eksisteret siden 2021.
Sidste måned forpligtede Morgan Stanley sig til at muliggøre detailkunder på sin ETrade-platform at handle Bitcoin, Ethereum og Solana inden for andet kvartal næste år. Tidligere på måneden bekræftede banken, at den letter restriktionerne på krypto-investeringer og udvider adgangen til krypto-fonde på tværs af alle kundesegmenter og kontotyper, herunder pensionskonti.
